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定出售其所持有的以下中国企业的股份：中国中煤能源股份有限公司中国电力国际发展有限公司华润电力控股有限公司中国神华能源股份有限公司华电国际电力股份有限公司 华能国际电力股份有限公司兖州煤业股份有限公司广东电力发展股份有限公司内蒙古伊泰煤炭股份有限公司 FR：能见派

5052亿千瓦时，同比增长4.4%，暂居首位。华电全年发电量4919亿千瓦时，同比增长1.67%，紧随其后。国电投全年发电量3969亿千瓦时，增长4.24%。根据华能集团上市公司华能国际发布的公告
，2016年，华能国际中国境内各运行电厂按合并报表口径累计完成发电量3136.90亿千瓦时，同比下降2.13%。火电行业或全面亏损从上述企业的20017年工作会内容可以看出，提质增效、转型发展、调整

，大唐发电去年经营形势严峻，预计亏损25到28亿，华能国际发电量同比下滑2.13%，国电投则逆势保持了132.1亿的经营利润，净利润87.6亿，居五大发电首位。值得一提的是，国电投清洁能源装机比重同样亮眼
保持行业领先。发电量、装机量从往年及2016上半年装机量来看，华能居老大地位。这次华能17年工作会议尚未召开，具体装机暂不得知，不过根据华能国际披露的2016年发电量来看，是处于同比下滑状态

　　五大发电中，大唐发电去年经营形势严峻，预计亏损25到28亿，华能国际发电量同比下滑2.13%，国电投则逆势保持了132.1亿的经营利润，净利润87.6亿，居五大发电首位。　　值得一提的是，国电投
尚未召开，具体装机暂不得知，不过根据华能国际披露的2016年发电量来看，是处于同比下滑状态，下滑2.13%。　　　　国电投　　全年发电量3969亿千瓦时，增长4.24%，截至

2017年财务业绩的改善，火电企业发放股息的压力不大。我们基于运营效率、资产质量、点火价差以及股息率等因素综合考虑，推荐华能国际电力(902.HK)和华润电力(836.HK).风电：存量资产改善逻辑
，竞价上网和大用户直供比例提升会变相降低核电上网电价，但由于公司核电资产布局优良，业绩仍然可以维持每年10-20%的增长，且增长的确定性极高，是长期投资的优质标的。重点公司：华能新能源、协合新能源、龙源电力、信义光能，华能国际，华润电力。风险提示：全社会用电量增速低于预期，煤价坚挺，风电光伏限电反复。

发展地下水热泵技术。其中建德、淳安等地表水地温能资源较为丰富的地区优先推广地表水源热泵系统；主城区及萧山、余杭等地优先推广土壤源热泵系统。风能利用方面，十三五期间，依托中广核风电有限公司、华能国际电力