道达尔能源（TotalEnergies）采取了一种成功的油气开采与可再生能源发展的双轨战略。这一策略促成了业务发展的韧性及广阔的前景。欢迎收看本周 Smartbroker+ 图表分析——道达尔能源。
本周，伊朗冲突及其后果继续在全球金融和股票市场上掀起波澜。海湾地区的持续军事行动以及以色列、美国与伊朗之间的相互威慑姿态，使投资者继续保持高度警惕。居高不下的能源价格在周末初引发了抛售潮，不仅发生在亚洲和欧洲的交易场所，也波及贵金属和债券市场。"抛售一切"似乎是当前投资者的普遍呼声。除了显而易见的油气危机受益者外，几乎找不到其他"强势堡垒"。这既是机遇也是风险，因为投资回报直接取决于中东局势的进一步 developments。
来自油气和可再生能源的双重成功策略
作为急性危机受益者和潜在长期表现优异者的折中方案，法国公司道达尔能源及其股票提供了这样的机会。一方面，道达尔能源是一家完全整合的油气生产商，拥有遍布全球的生产与销售网络。因此，能源价格的上涨直接转化为更高的利润率和公司盈利。另一方面，该集团在近年来的重点转向了可再生能源的扩张，与英国石油（BP）等其他公司不同，它未受暂时的逆风影响而动摇股价。凭借 26 吉瓦的总装机容量，道达尔能源已成为全球最大的可再生能源电力供应商之一。该公司在德国也拥有众多风电场和太阳能电站。这些资产同样受益于能源价格上涨，因为它们能提供极低的发电成本，从而确保高利润率。即使未来油气价格回落，鉴于对能源需求的迅猛增长，道达尔能源在未来仍将处于极具竞争力的有利地位。
道达尔能源图表信号
* 强劲的上升趋势：道达尔能源自去年以来一直处于动态上升趋势中，最近更是显著加速。 * 技术面突破：得益于趋势加速，该股成功突破了 70 欧元等重要阻力位区域。 * 创历史新高：随后的跟进式反弹推动了新的历史高点，构成了强劲的技术买入信号。 * 短期超买：从日线图来看，该股处于超买状态。虽然这意味着下行风险，但也可能同时开启新的入场机会。
来源：自行制作，所示时间段：2021 年 3 月 23 日至 2026 年 3 月 23 日
请注意：过去的表现并不能可靠地指示未来的表现。此外，由于汇率波动，回报率可能低于或高于基础资产的表现。
道达尔能源集两全之策！
尽管过去几年油气价格剧烈波动，但道达尔能源的股价总体表现令人满意。从新冠疫情崩盘期间约 20 欧元的历史低点（当时美国油价一度为负）开始，确立了上升趋势，虽然在 2024/2025 年经历了较长时期的盘整，但在去年形成双重底后得以重拾升势。得益于技术指标的改善，特别是相对强弱指数（RSI）和趋势强度指标 MACD 中的看涨背离，以及在均线上的跃升，道达尔能源以强劲势头开启了 2026 年的股市年份。
即使在伊朗冲突爆发前，该股已经开始上涨并加速，形成了一个极为陡峭的短期上升趋势通道。上周在趋势进一步加剧后，股份甚至能够向上突破。然而，从 RSI 角度看，这使得该股处于超买状态，短期内可能会导致回调。
总体而言，从技术角度看，已经开辟了全新的可能性。过去几周的大幅上涨得益于突破 70 欧元的阻力区。随后的跟进式反弹还创造了新的历史高点，这在技术分析中被视为强烈的买入信号。由于突破和新纪录均得到 RSI 和 MACD 高点的确认，从更高层面上看，这应被视为一种可持续的发展。尽管短期的过热可能支持回踩，但从中期和长期来看，股价可能会继续上涨，尤其是该股在 60 欧元和 70 欧元区域得到了极好的支撑，且移动平均线正在迅速跟上。
估值显示巨大的上升和补涨潜力
就企业估值而言，道达尔能源也为投资者提供了诸多亮点。对于 2026 年，该公司的估值为预期盈利的 11 倍，这明显低于 12.7 倍的十年平均水平，更重要的是远低于 15.6 倍的行业平均水平。与雪佛龙（Chevron）和埃克森美孚（Exxon Mobil）等可比的石油巨头相比，估值折价更大，它们的盈利倍数目前分别达到 25.0 和 20.7。如果参考可再生能源行业的 NextEra Energy，考虑到 2026 年预期市盈率为 22.3，也存在显著的估值折价，这一趋势在其他指标中也得到延续，显示出巨大的补涨潜力。因此，法国人今年预期的盈利增长极其便宜。市盈率增长率（PEG），通常认为低于 1 即为优秀，仅为 0.5，而行业平均水平为 1.52。在股息收益率方面，道达尔能源也表现出色，2025 年为 6.2%，2026 年预计为 4.5%。行业内部比较值为 2.9%。这表明存在结构性低估。
备受专家青睐的股票
在过去几周里，分析师难以跟上股价的快速上涨步伐。因此，目前的平均目标价为 74.16 欧元，比周一午后收盘价低 3.5%。据一些研究机构估计，该股仍有大量上涨空间。就在几天前，英国巴克莱银行给出了 94 欧元的目标价。在怀疑派一方，则有建议减仓至 56.50 欧元的目标价。总体而言，道达尔能源获得了广泛的支持。在现有的 22 份评估中，10 次推荐买入，5 次推荐增持，6 次建议持有。在考虑批评性评估后，总体上得出买入股份的建议。
道达尔能源一览
* ISIN：FR0000120271 * 市值：1901 亿欧元 * 股息率：6.2% * 2026 年预期市盈率：11.0 * 分析师平均评级：买入
作者：Max Gross，wallstreetONLINE 编辑部
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