根据白银协会(The Silver Institute)的最新预测，由于光伏行业持续推进减银和以铜代银的方案，2026 年全球光伏行业的白银需求预计将出现下降。与此同时，受地缘政治和供应紧张影响，白银价格近期经历了剧烈波动，一度突破 100 美元/盎司大关。协会预测，供应紧张以及地缘政治和政策的不确定性将使得白银的基本面在26年继续保持强劲。
The Silver Institute预测，尽管太阳能光伏行业的需求预计下降，但2026 年全球白银供需将连续第六年出现逆差。(配图来源：MAXSHOT.PL/Shutterstock.com)
白银协会指出，预计今年白银的工业制造需求将下降 2%，降至约 6.5 亿盎司(Moz)的 4 年低点。导致这一降幅的主要原因是光伏行业在电池生产中努力减少白银用量，转而更多地使用铜。光伏行业作为白银的主要消费方，一直致力于减少电池制造中的银耗，目前主要探索使用镀银铜或纯铜作为导电材料。
尽管光伏需求预期下降，但白银价格近期却因需求激增和客户兴趣高涨而飙升。2026 年 1 月 27 日，银价历史上首次突破“心理重要关口” 100 美元/盎司，甚至一度超过 117 美元/盎司。导致这一现象的因素还包括地缘政治因素、现货黄金价格上涨以及中国白银出口许可规则的影响。此后银价虽回落至 80 美元/盎司以下，但截至 2026 年 2 月 9 日已反弹了 11%。
白银协会表示，光伏行业白银需求的下降将部分被其他工业终端用途的增长所抵消，特别是数据中心、人工智能相关技术以及汽车行业的需求。这使得今年的全球白银总需求将基本保持不变。
此外，供应紧张以及地缘政治和政策的不确定性将确保白银的基本面保持强劲。白银协会预计，2026 年市场将连续第 6 年处于赤字状态。强劲的宏观条件和预期的金价走强应能限制白银的下行风险，但价格波动可能会持续。该协会将在今年 4 月 15 日发布的年度报告《2026 年世界白银调查报告(World Silver Survey 2026)》中披露国际白银市场的更多细节。
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