12月份的银浆占组件总成本约17%，已超硅料(14%)成第一大材料成本;TOPCon电池银浆占完全成本30%+、非硅成本50%+ 。银价年内涨约120%(伦敦现货30→66美元/盎司)，单瓦银浆成本显著抬升 。
其中，电池片环节承压最直接，盈利被大幅压缩，头部厂商12月锁单抬价(每瓦涨约0.3元)，组件端龙头企业已上调2-4分/W。中小企业亏损风险上升，将加速行业洗牌 。
分技术路线看，HJT银耗更高，高银价抑制其扩产节奏;TOPCon推进降银与铜电镀;BC、钙钛矿叠层同步探索低银方案;铜替代、银包铜、无银化从“可选项”变“必选项” 。
短期影响看，或导致光伏电池/组件开工率下调、交付延迟。
长期影响看，将加速低银技术渗透，利好提前布局的企业，但组件涨价也会影响终端投资回收周期，直接影响投资企业的装机意愿。
综合分析，银价上涨是光伏产业的成本与技术分水岭，将推动光伏产业成本逻辑重塑、技术路线重构、产业格局洗牌、需求与盈利再平衡，最终加速“去银化”与高质量发展，短期阵痛换长期韧性 。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/202512/25/50015562.html
