10 月 23 日，泽润新能发布三季报，业绩变脸引发市场关注。数据显示，公司前三季度营收 6.33 亿元，同比微降 1.8%;归母净利润 5295.54 万元，同比大幅下滑 46.8%。更值得警惕的是，第三季度单季营收 1.85 亿元，同比下降 18.01%，归母净利润首现亏损 385.61 万元，同比降幅达 115.93%。
三季报显示，公司营业利润减少 53.28%，核心原因是光伏接线盒业务毛利率持续承压。上半年该业务营收 3.78 亿元，同比下降 5.32%，毛利率减少 5.3 个百分点;尽管配件业务营收激增 306%，但未能对冲核心业务利润下滑。
更深层的压力来自客户端。一方面，First Solar 受美国新关税政策冲击，下调 2025 年业绩预期，导致泽润新能对其销售收入减少;另一方面，等国内其他客户对价格敏感，拉低整体盈利水平。叠加汇率波动导致汇兑收益降低，公司经营现金流净额同比锐减 791.53%。
值得注意的是，同期光伏行业呈现分化态势：多晶硅价格较年初上涨 15%，头部企业利润率回升，海外订单突破 25GW。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/202510/24/50010919.html
