1.2022硅料结构性紧平衡，上半年新增产能有限，随着扩产产能将逐步释放，下半年紧平衡将有效缓解，硅片价格可能快速下降。
2. 2022年电池片企业盈利有望修复，大尺寸+新技术成为趋势，2022年N型电池市占比达11%，主要以TOPCon放量为主，目前规划产能达到95.3GW，其中已建成产能8.75GW。
3. 多晶硅需求端保持高速增长，预计2025年多晶硅需求100万吨以上，有望125万吨;供给端不断优化，一体化企业兴起。
4. 组件发展的四大趋势：(a)大尺寸，2022年预计占比达70%;(b)N型组件崛起，2022年可能是大规模推广元年;(c)双玻渗透率快速提升;(d)环保组件概念兴起。
5. 金属化浆料国产化中，PERC进展显著，国产占比超过50%，N型电池浆料国产化仍在突破。
6. 金属化是TOPCon提效关键，面向25-26%高效TOPCon电池的6个优化方向都和金属化相关。
7. HJT金属化成本改善组件生产商是关键。
8. 双玻组件并不会终结光伏背板，两种组件差异化互补，且目前单玻组件仍有其竞争优势，而双玻组件预计表现不如预期。
9. 硅片增大带来的组件电流增大有一定优势，但电流超过一定值后会有更高的热损功率，工作温度和直流线损，将降低发电收益，故不能一味追求大尺寸和高电流。
10. 预计2021年全球光伏装机量150-160GW，2022年全球光伏装机量200-220GW，其中分布式将持续快速增长。2022全球光伏装机需求分化，GW级市场将达到26个，占全球需求接近90%，欧、美、印等地2022年需求持续增长，合计有望突破80GW。
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