210mm最大玩家入场：协鑫集成投180亿60GW210组件引行业巨震丨智新咨询大事件解读

继2月25日半导体再生晶圆项目签约落户合肥肥东后，时隔一个月协鑫集成再度发布重磅公告。3月27日晚间，协鑫集成公告称已与合肥市肥东县人民政府签署协鑫60GW组件及配套项目产业基地项目投资合作协议，以夯实光伏主业。按计划将于2020年投产一期15GW，整个项目建成后协鑫集成组件产能或攀居全球首位。

3月27日，协鑫集团董事局主席朱共山，协鑫集成董事长罗鑫出席并会见了合肥市委相关领导。

据公告显示，该项目总投资180亿元，其中固定资产总投资约120亿元，在2020年至2023年分四年四期投资建设，每期15GW。其中，一期15GW，总投资50亿元，二期、三期、四期分别在一期投产后根据市场和产能爬坡情况予以分期实施，原则上每年新增投资15GW。此外，协议约定将根据组件项目的实施进度，在组件项目周边引进光伏电池片、光伏背板、玻璃、EVA、边框、接线盒等产业链配套企业，协同降低组件制造、物流、协同成本，共同打造肥东超级光伏智能制造产业基地。

“这是双主业运营战略迈出的又一坚实步伐，协鑫也欢迎产业链上下游企业来到肥东，一同打造超级光伏智能制造产业基地”，协鑫集成董事长罗鑫表示，协鑫集成与肥东县政府两度达成重大合作，是基于双方对半导体及光伏产业向好发展的共识。协鑫集成看好全球能源转型背景下的光伏发展空间，将持续发展双主业，依托合肥及其周边城市在半导体、光伏产业链上的配套，合力打造全球领先的超级工厂，充分发挥协鑫在技术研发、智能制造、市场品牌等方面的优势来参与全球市场竞争。

在技术路线方面，罗鑫表示，合肥超级工厂着眼于210mm电池组件产品，并向下兼容166mm和158.75mm尺寸产线，同时配备多主栅、半片及叠瓦技术。新工厂将实行全自动化、智能化生产，还有大数据支持，将成为一个5G时代智能制造工厂的标杆。超级工厂预计今年4-5月份正式启动，部分产能将在年底量产。

这并不是协鑫集成第一次在智能化方面的尝试，早在2017年，协鑫集成就建成了光伏行业内的第一智能“黑灯工厂”，被同年“光能杯”评为当年“最佳工厂”。

据介绍，协鑫集成超级组件工厂一方面为协鑫集成自营组件业务提供产能保障，另一方面将发挥成本和产业链集群优势，为同行业厂商提供低成本、高质量的组件代加工业务，协同降低组件成本。

业内分析人士表示，协鑫集成果断布局大规模产能在未来竞争中将占据主动地位。随着光伏产业技术的不断进步，新上产能产品品质及综合成本较上代产线的后发优势越发凸显。近年一线光伏企业强势扩张，规模效应与“马太效应”明显，行业寡头竞争的局面业已到来。未来光伏产业链中的硅片、电池、组件环节的市场集中度将越来越高。

协鑫集成在公告中表示，该项目今年处于建设及产能爬坡阶段，对今年业绩影响较小，但上述组件产能规划的顺利实施将对上市公司未来业绩产生积极的影响。当前协鑫集成组件产能为7.2GW，产品覆盖单晶、多晶以及铸锭单晶组件，连续四年被评为彭博tile1组件供应商，在国内外均占有相当的市场份额。另外协鑫集成下属能源工程公司的光伏EPC业务也在持续开拓国内外市场，随着合肥超级工厂的落地，光伏主业将得到进一步加强。

智新咨询团队认为：在这个生产线已标准化、技术透明的时代，结合210大硅片技术，协鑫集成新工厂的优势毋庸置疑。

而这60GW的新增产能，会给市场带来怎样的变化?

旧产能：老兵不死，只是凋零

据中国光伏行业协会数据显示，2018年全球光伏市场新增装机容量达106GW， 2019年预计达到120GW，2020年预计将超过130GW，市场需求持续旺盛。另据国际能源署(IEA)预测，到2030年全球光伏累计装机量有望达1721GW，到2050年将进一步增加至4670GW。

根据智新咨询统计数据，仅中国光伏组件企业产能在2019年底就达到了178GW，2020年初，晶科、隆基等多个企业又发布了扩产计划，在2020建成的新增产能至少30GW。

现在协鑫集成又宣布新增的这60GW加入战团，光伏产业会迎来历史上最严重的过剩吗?

而目前光伏市场遭遇了双重压力：中国光伏去补贴和海外疫情，都给市场带来了较大的压力。彭博新能源财经甚至预测中国2020年光伏市场只有26GW。

智新咨询3月25日发布了国内单晶硅片价格事实上下调的报告，当日晚间，通威股份下调了电池片价格，156.75实际市场价格比报价还要低约5分钱/W。

但智新团队认为：光伏市场不会出现大批量组件库存无法消化的过剩局面。原因在于：光伏组件企业经历多次行业变革，目前对风险把控意识较强;其次即使收到疫情影响，光伏市场整体情况仍然看好;最后，也是最主要的一点，旧有生产线生产组件的度电成本会较新产线更高，所以会直接关停淘汰或在低端市场发挥余热而不是继续生产。

新生产线优势保持到何时取决于旧有生产线淘汰速度，同时也会加速淘汰市场上的旧有产线。此外这场军备竞赛也会使得更多企业加入战团，让市场充满变数。

电力是一种无形商品，无法给消费者直观感受，因此影响它的价值就只有两点：价格和稳定性，在同种类电力形式中则只取决于价格。因此，光伏产业的技术进步的道路也非常笔直，或者可以说很窄：降本。所以，新产线在降低光伏电价和提升企业利润方面一定是优于原有产线的，随着平价和疫情的双重压力，成本上不具备优势的老产线越开工越赔钱。

事实是，各家企业都在逐步淘汰落后产能，但心照不宣的保持缄默。加速扩产，带来的是加速升级和淘汰。同时未来丧失产业链多晶企业的日子会更加难过。

老兵不死，只是淡出舞台。

光伏德扑：跟注还是重开一局

智新咨询对一线组件企业访谈时了解到：当166硅片推出时，许多组件企业高度紧张。他们表示虽然现有生产线可以改造成166硅片，但实际情况却并不如外界宣传的那么乐观：改造费用不菲，同时即使改造成功，在成本和效率上也不如新生产线，在市场竞争中仍然落于下风，使得投资回收周期延长，

智新咨询认为隆基、通威等头部企业不断地扩产和技术改进，是在积累势能，造成“滚雪球”效应：通过规模和技术暂时领先优势，不断拉升行业的下限，降低竞争对手的利润，在数年内将其拖垮。

或许隆基高层有德扑高手，在拿到好牌后不断加注迫使对手放弃或不断追加沉没成本。

而210出来以后，市场几乎已经麻木了……

不过这几家组件企业的人士表示，210出来以后给他们提供了一个新的选择：一是210技术成熟尚需一段时间;二是能延缓企业对166扩产的脚步。这两点变相减少了新技术对现有产能的冲击。而东方日升、天合光能的组件厂也干脆变换赛道，直接一步跳到210产线，不去正面“跟庄”166。

所以，每一次行业技术进步的背后，都隐藏着这么多的商业考量和明争暗斗，市场的残酷和魅力也来源于此。

展望未来：设备无法成为企业护城河，技术才是

智新团队认为：光伏电池、组件这种在产业链条上高度同质化的环节，在未来话语权会如半导体产业一样，逐渐从制造厂商转向设备厂商。

但即使是隆基、中环等企业都在绑定着设备企业竞争，同质化的情况可能仍然无法避免：光伏制造的精密度虽然连年上升，210硅片更是到了半导体领域，但绝大多数的技术仍然是现有的或从半导体以及其它产业找得到的，因此只要掌握原理，设备壁垒会很快被突破。

随着光伏技术不断发展，这些尚在保护期内或新申请的专利有可能建立起行业壁垒。近年来PERC、叠瓦等专利诉讼时有发生，也让业内的众多企业有所警惕。据悉，协鑫、晶澳等企业购买了叠瓦技术的专利，而隆基也于近日宣布购买了日本信越的掺镓技术授权。

不过，这种专利授权只可能存在于无直接竞争的企业或合作伙伴中，针锋相对的两个企业是无可能达成这种交易的。因此未来在这方面可以断言，必将大戏不断。