1、会议主要要点如下：1)明确2022年前光伏都有补贴，有补贴项目和平价上网项目并行;2)大幅提高十三五光伏建设目标，认为210gw不够，可以更加积极一些;3)未来一个多月，加快速度出台明年政策，给市场稳定预期;4)认可户用单独管理。
2、政策预期扭转，市场信心回暖。截至18年9月底，中国光伏发电累积装机已经达到165GW，远超“十三五”规划的105GW目标，“531”光伏新政以来，新增装机受到约束，产业和市场对19年装机预期较为悲观。如果十三五建设目标得到大幅提高，无疑会大幅扭转市场的悲观预期，按照中性250GW的目标来看，19/20平均每年新增40GW，再考虑平价项目，19年国内新增装机有望达到45GW以上!
3、光伏发电平价的脚步已经临近。根据我们的测算，目前产业链各环节的价格离平价上网的目标仅有10%左右的降幅，平价上网的脚步已越来越近，对补贴的依赖程度会大幅降低。我们近期跟企业交流，黄河中上游区域目前已经能做到发电侧平价。未来，国内的项目将会是补贴型项目和平价项目齐头并进!同时，结合此次释放的积极信号，更多支持光伏行业的政策有望出台!
4、海外市场的需求在加速释放。年初以来，光伏组件的海外市场价格也从0.34USD/W下降到当前的0.22USD/W，对于海外的许多地区如欧洲南部、中东、北非、中北美洲、东南亚等区域都已经进入光伏平价时代。这些市场的需求将在未来持续释放，进一步提升对光伏产品的需求。预计2019-2020年间全球光伏年新增装机增速将保持在18-20%之间。
5、投资建议：“531”新政后，光伏行业相关标的均出现了较大幅度的下跌，估值处于低位。此次能源局会议释放的积极信号无疑会大幅提升估值水平，重点推荐龙头标的通威股份、隆基股份、正泰电器等，建议关注产业链相关的阳光电源、东方日升、京运通、中环股份、太阳能等!
风险提示：政策落地进度及力度低于预期等。
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