【黑鹰研究院 |王亮】
这算不算是一次红色警报?!
之前已有国家能源局严控规模的消息刷遍朋友圈!
今日，笔者统计分析光伏市场数据时也发现并不乐观的一幕：2018年一季度A股43家光伏上市公司中，只有3家被投资机构增持，剩余40家企业数以亿计股票被投资机构抛售，其中不乏特变电工、通威股份、中环股份、隆基股份等行业巨头，甚至，有些光伏公司数千万股票被投资机构全部清仓!
隆基股份被减持10975万股，金额38.98亿元;
通威股份被减持17217万股，金额19.01亿元;
特变电工被减持11327万股，金额10.83亿元;
中环股份被减持1736万股，金额1.73亿元。
仅这四家企业被投资机构减持股票合计41255万股，金额70.55亿元。
光伏企业干得热火朝天，资本市场却为何有这样的反应?
“价值投资的本质在于企业持续创造财富的能力。只有与伟大企业共同成长，才能够穿越时间的河流。”巴菲特就是一直在寻找可以持续创造财富的公司，然后牢牢抓住并坚持。
在成熟的资本市场，专业投资人及机构(基金公司、证券公司、保险公司、银行等，以下简称“投资机构”)是资本市场的重要参与者、趋势的引导者……尤其是，它们一旦认可并投资一家企业，一般短时间内不会抛售手里的筹码(股票)。
以隆基为例，近年隆基股价暴增与投资机构青睐(增持)就有直接关系。
隆基2014年1月至今股价走势图
基金持有隆基股票数量走势图
从上面两图可以清晰的看到，两者增长曲线惊人的重合。投资机构对企业提升市值的重要性不言而喻。
那么此次投资机构集体抛售光伏上市公司股票的行为，到底是因为投资机构不了解这些光伏企业，导致的“误杀”?还是说资本已看到了光伏行业聚集的风险，提前逃离?
首先我们从下列榜单中，看投资机构的持股数量，多少可以看出其对各个光伏上市公司的重视程度：截至3月31日，投资机构合计持有光伏上市公司22.95亿股，它们最重仓持有的三家光伏公司分别为南玻A、隆基股份、林洋能源，持有股份分别达5.14亿股、2.82亿元和2.37亿股。而榜单末尾13家公司中却没有一家投资机构持股。(下文会有进一步分析)
通常，我们可以从投资机构的持股变动中，把脉它们对企业价值及未来投资布局的价值判断。黑鹰光伏统计发现，2017年成功扭亏为盈的协鑫集成成为一季度最被投资机构看好的光伏公司，一季度投资机构增持其近4000万股股票，(较2017年12月31日)增幅达257.19%。另外两个被投资机构增持的光伏公司分别为太极实业和向日葵。
但是，其他光伏上市公司多被投资机构大幅减持，2017年资本市场“宠儿”隆基也未能幸免，减持幅度都达到了两位数。甚至，榜单后四名爱康科技、东旭蓝天、京运通、特锐德被减持幅度高达90%以上。
而在“投资机构重仓榜”中排名31-43的光伏公司中，投资机构将持有的11家公司2832万股股票全部清仓抛售。
对于投资机构此次在光伏领域上演的“大逃亡”，你认为深层原因是什么?欢迎留言探讨。
