沪指电气设备5270.44点,上涨0.80%。在中信29个一级行业中排名第29。细分板块来看,本周锂电池指数涨幅最大,上涨2.75%,其次是新能源汽车指数和风电,分别上涨1.64%和1.08%,光伏、一次设备、发电设备指数、二次设备分别上涨0.84%、0.81%、0.53%、0.45%,核电下跌2.69%。
新能源汽车:补贴政策终落地,产销量快速增长
1月新能源车产量相比同期增长快速,锂离子电池装机同比暴增,取得开门红。
18年补贴政策终落地,规定2月12日至6月11日为过渡期。缓冲期对不同车型利弊不同,由于客车和A00级乘用车18年正式版补贴中降幅较大,因而在缓冲期中将明显受益,而A级乘用车和高级专用车18年新补贴政策中降幅较小,缓冲期中补贴反而低于18年正式版,因而新标执行后更为划算。我们预计,18年将不会发生缓冲期集体抢装的情况,缓冲期过后新能源汽车销量仍可维持高增长。
光伏:产品价格下调,制造端成本承压
2017年全年新增并网53.3GW,同比增长54%。我们预计2018年55GW以上,高效单晶和分布式需求远好于预期。节后交易减少,全产业链产品持续下跌。本周多晶硅行情价格弱势下滑,硅片、电池片、组件价格维持稳定。
风电核电:2018年核电项目核准有望破冰
2017年我国弃风情况改善明显,截止2017年12月,我国弃风率已经下降到12%,全年累计弃风电量419亿千瓦时,风电消纳占比显著提升。
2018年核电三代机组投产在即。全球三代技术AP1000的示范首堆--三门核电站首台机组有望于2018年上半年投入商运,海阳一期1号机组目前也已具备装料条件。
工控&电气设备:2018配网望成电网亮点
电网投资17年累计电网投资增速-2.15%,整体上呈现下滑,投资金额从16年的5431亿元下滑至5314亿元。通用设备和专用设备工业增加值同比增速持续上升。近期国网发布2017年社会责任报告,承诺2018年电网投资同比增长3%。
