索比光伏网讯:风云君曾读过李敖先生的一首打油诗：
长江后浪推前浪前浪死在沙滩上；
后浪风光能几时转眼还不是一样。
在百乐门泊车多年，涨了不少姿势，李敖说的真特么太对了。前几天风云君写过《“送转狂魔”北信源(4.500,0.00,0.00%)：5年股本扩大22倍，高送转助力实控人套现。》一转眼发现跟易事特比起来，简直小巫见大巫了。
高送转已成习惯，业绩增长靠并购
易事特（300376.SZ），最早主要从事UPS电源业务，后逐步扩大至智慧城市和能源系统解决方案供应商等范畴，涉及大数据、智慧能源（含光伏发电、储能、充电桩、智能车库）及轨道交通（含监控、通信、供电）等多个新兴产业投资、建设与发展业务，摊子越铺越大。
但从营收和扣非归母净利润来看，易事特又算的上A股上市公司的榜样了，营收和扣非归母净利在上市后突飞猛进，一年一个台阶，羡煞他人。
早年招股书里当年平起平坐的科士达、科华恒盛，几年后都被易事特甩开好几条街。
这里面有什么秘诀？被立案调查后的何总曾对媒体表示：为了能在竞标中取得一定的优势，我们希望通过送转方式提高公司的股本。
数据说话：
科士达，上市7年股本增加4倍；
科华恒盛，上市7年股本增加2.5倍；
易事特，上市总共不到4年股本增25倍；
好像还真是那么回事？论股本扩张，北信源说自己扩股本速度快，可以，但易事特说自己是第二、没人敢说第一：
2014年10股转增10股派3.7元；
2015年10股转增4股派1.84元；
2016年10股送10股派2.6元；
2017年10股转增30股派0.9元；
这最后一次也是高潮，6个涨停。不过呢，2017年8月2日，易事特发布公告，收到证监会对公司及董事长何思模的《调查通知书》，顺利成为第一个被证监会立案调查的“10转30”概念股。
风云君有点担心，因为在易事特官网集团简介最后有一句话——“力争在2025年前实现千亿营业额的宏伟目标”。
2014年营收是接近20亿，截至2017三季度营收是50多亿，营收增加2倍不到的情况下股本增加25倍。
到2025年千亿营业额的目标，营收要有20倍的增加，感谢刘主席拦着，不然天空才是易事特的极限，股本不知道扩到哪里去了…
仔细看了下易事特的年报，UPS电源业务并没有很大增长，营收增长主要由光伏业务贡献，这也是易事特从2014年至今的公告里，风云君见到的最多的关键字，易事特这两年不是在收购就是在成立光伏相关公司的路上。
光伏业务的净利率要比UPS电源低，利润增长速度跟不上营收增长速度与此不无关系。奇怪的是新成立这么多子公司，易事特的销售费用却很平稳：
2014年、2015年、2016年分别为1.64亿元、1.61亿元、1.66亿元，占营收的比例从不断下降从最早的8.32%下降到4.38%，最后到3.16%，这正常吗？
风云君决定留下这个疑案，有时间再来研究下。
易事特一般情况下都硬气得很，但有时候也很软蛋。
2014年，充电桩概念火爆的时候，也跟着蹭wifi，当年研发当年中标，2015年新能源车充电桩等相关销售收入为9520万元，同比增长42倍，2016年就锐减到1334.43万元。
年报解释这是新能源汽车及充电设施市场出现波动，同时公司在新能源车充电桩（站）领域里采取了自建加运维重资产模式所致。
但2016年其他5家上市公司充电桩业务很喜人，许继电气、科士达、特锐德、通合科技、和顺电气的营收分别增长62.67%、74.27%、1016.91%、16.85%、44.14%。
着实搞的风云君很乱啊。
高管减持复增持，解禁前的烟雾弹？
在二级市场上，易事特的K线图是这样的，三个红框处非常标准漂亮地复制了大幅上涨，快速下跌的行情，就像是一个模子里刻出来的。
奥秘就在于这三个红框里是四次高送转，高送转嘛就像蓝色小药丸，坚挺只是暂时的，但就为这片刻的欢愉，多少人前赴后继啊，易事特也没能免俗，关键是用上瘾了，没有就不行。
老铁们一定想问，股价涨成这样，要套现了吧？看风云君（ID：mvlegend）的文章看出职业病了？还别说，实际控制人还真没套现，而且是一股都没卖，够高风亮节吧？不过解禁期到了，减或者不减，不违法就成。
2017年2月首发原始股东的4700万股解禁；7月7日控股股东扬州东方集团13.08亿限售股解禁；9月1日，定增给基金的3亿股上市。10月14日，刘主席讲话后易事特所做的不减持承诺也到期。
2016年11月底，易事特推出了“10转30”的高送转，股价迅速上涨，区间涨幅最高接近150%，首发股东限售股解禁。在此期间，董事、高管减持共计20万股，套现1200万元：
董事、副总经理于玮减持4万股；
副董事长、副总经理徐海波减持6万股；
副总经理陈永华减持7万股；
董事戴宝锋减持3万股。
同时公司员工持股计划平台国金证券-易事特1号定向资产管理计划所持的436.07万股清仓，占流动股的3.48%，股灾站岗终于付出了回报。
但刘主席讲话后，原3月20日发布减持预披露的二股东新余市慧盟投资有限公司，转头就跟着做出不减持承诺。5月16日，前面减持的董事、高管也开始拟增持股份了。
这是准备将功抵过的节奏？
尾声
11月11日，停牌4个月的易事特发布公告拟以29亿元现金购买王兆峰、杨勇智、赵学文和宁波朝昉合计持有的宁波宜则100%股权。宁波宜则主营业务为太阳能光伏产品的研发、生产、加工及销售。
深交所问询函问起业绩承诺的事，宁波宜则最近两年一期的净利润为7，048.62万元、24，865.98万元和11，451.76万元，2017-2019年承诺净利润分别为35，000万元，40，000万元和45，000万元，净利润可以再造一个当前的易事特。
深交所要求请按照业务类别（组件/电池片加工、组件/电池片销售）分类披露标的公司的营业收入、成本、毛利率等预测数据。
说白了，电池、组件环节是市场竞争最为惨烈的一个环节，目前是产能过剩的。任何一个行业都需要品牌和技术的积累，通过并购重组能消化吸收多少呢？后面能不能做好存疑。
易事特这次定增恐怕绝非易事，2025年的千亿营业额看来又悬了。
基金的风控一般都很严，易事特被立案调查也会是他们的考虑因素，此前参与定增的基金已解禁且有浮盈，当股票复牌是去是留？这飞刀谁能接得住？
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201711/23/128123.html
