索比光伏网讯: 投资要点：
光伏：需求依然强劲。 1-8 月光伏新增并网量38GW，展望Q4 光伏扶贫预计有望安装4-6GW，分布式抢装有望在5GW 以上，另加上地面电站1GW 左右，预计Q4 装机量10-12GW（部分项目18 年并网），预计全年新增并网量45GW；18 年地面指标22GW，17 年领跑者将在18 年并网，分布式高景气延续，以及指标外扶贫项目等，18 年新增装机量有望达50GW。
18 年成为平价上网关键一年。 18 年光伏装机成本有望加速下降，多晶硅料环节龙头企业扩产将在明年显现，叠加金刚线普及导致每W 硅料使用量下降，明年国内硅料或将迎来新一轮进口替代，短期毛利率或将降低，但成本、技术领先的新龙头将崭露头角；硅片环节虽然金刚线对于多晶的产能、成本拉动明显，但单晶依旧是长期趋势，价格竞争或将加速单晶更高效产品的推广，此前已经得到证明的单晶龙头也将在这一轮竞争中走出来。
我们预计18 年底组件价格有望达2 元/W，装机成本有望下降至4 元/W，平价上网或将提前实现，即便价格下降可能短期降低企业盈利能力，但是从中走出来的龙头将最终坐享平价上网的行业盛宴；建议关注隆基股份、林洋能源、阳光电源、正泰电器、晶盛机电、通威股份等。
风电装机预期已修正，底部布局机遇来临。市场对于17 年的装机预期修复基本完成修正，我们预计17 年风电装机量约为21GW；目前行业已经在底部，龙头公司金风科技估值具备较高安全边际；弃风下降是行业最明显边际变化，新核准项目18-19 年逐渐落地，行业恢复平稳增长；风电目前成本已逼近平价上网，行业受政策的波动性越来越小，自发的成长性逐步显现；建议关注风电龙头金风科技。
新能源汽车：政策不确定性导致回调，物流车数据亮眼。新能源汽车板块调整继续，双积分制出台基本符合预期，短期风险在于18 年补贴政策是否有所调整。
根据中汽协数据，9 月份新能源专用车销量达1.4 万辆，环比翻倍，同比实现10 倍增长，成为新能源汽车板块边际变化最大的领域。
中期来看，依旧建议关注锂钴资源的道氏技术，湿法隔膜龙头创新股份，景气反转的电解液龙头天赐材料，以及正极材料龙头杉杉股份。
电力设备：自下而上优选成长标的。电动车中游电机电控，电池材料等环节，我们认今年需自下而上，优选（1）布局壁垒较高细分环节，（2）客户、产品线、技术水准持续扩张，（3）切入特斯拉等标杆性车企供货体系的成长标的。推荐长园集团、方正电机、宏发股份等。
看到2017 年全年：我们认为工控板块的高景气度趋势，相对而言最为明确，推荐汇川技术、信捷电气、科大智能等。
风险提示。政策不达预期；行业竞争加剧；行业过度扩产；产品价格波动。
□ .曾.彪./.房.青./.徐.柏.乔./.张.向.伟 .海.通.证.券.股.份.有.限.公.司
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