本周电力设备和新能源板块下跌1.24%:工控自动化下跌0.41%,核电板块下跌0.72%,发电板块下跌0.86%,一次设备下跌0.95%,风电板块下跌1.00%,锂电池指数下跌1.21%,新能源汽车指数下跌1.50%,光伏板块下跌1.62%,二次设备下跌1.84%。涨幅居前五个股票为大连电瓷、中际装备、鲁亿通、浙富控股、中元股份;跌幅居前五个股票为林洋能源、科泰电源、彩虹精化、爱康科技、中科电气。
行业层面:电改电网:发改委、能源局批复宁夏回族自治区电力体制改革综合试点方案;国家电网发布《关于做好售电公司、市场交易用户供电服务工作的通知》;拥有全国最大配电网的售电公司在大庆油田成立。新能源汽车:新能源汽车补贴有望10月落地;国务院指出原则上不再批准新建传统燃油汽车生产企业;新能源汽车从事物流货运将获优先通行;南网2016年第二批招标直流充电机226台,交流充电桩583台。新能源发电:国家发改委发布《关于调整新能源标杆上网电价的通知(意见稿)》,其中光伏上网电价三类资源区将由2016年的0.80、0.88、0.98元/kWh分别下调至0.55、0.65、0.75元/kWh,而“自发自用余电上网”分布式的补贴由目前执行的0.42元/kWh,下调至一类资源区0.2元/kWh,二类资源区0.25元/kWh,三类资源区0.3元/kWh,整体下调幅度超出预期。
公司层面:隆基股份:拟向1371人授予限制性股票1890万股,其中首次授予1512万股,授予价格7.06元/股。中来股份:拟向63人授予限制性股票481万股,其中首次授予401万股,授予价格19.61元/股。福能股份:与国家核电技术有限公司拟共同投资设立国核(福建)核电有限公司,公司参股35%,致力于连江核电项目的开发、建设、运营及管理。泰胜风能:宁波丰年君盛投资合伙企业(有限合伙)和宁波梅山保税港区丰年君悦投资合伙企业(有限合伙)分别通过大宗交易购买公司股票857万股及888万股,并自愿锁定36个月。南京公用&金智科技:双方签署《关于设立南京新能源智慧城市发展有限公司之合资协议》,分别持股51%、49%,从事新能源及智慧城市相关的电动汽车充电桩、充电站、充电塔的建设及运营、智慧停车服务、基于光伏发电的合同能源管理、分布式能源等业务。
投资建议:从中期角度而言,电改与新能源汽车板块是电力设备新能源行业的投资主线。电改进入配电网放开的新阶段后,近期各地动作频繁,本周宁夏电改综合试点方案获批、拥有网外全国最大规模配电网资产的大庆油田售电有限责任公司成立,加之此前广东超额完成年内所有集中竞价交易,13省市电改方案获准、增量配电业务试点、发改委明确输配电等领域推广PPP重点项目等重要动作,后续配网售电等相关政策短期内有望落地,我们看好高弹性的配网设备供应商、拥有地方行政资源及园区等优质粘性客户、有望主导或参与新增配电网运营并成为“配售电一体化+综合能源服务商”的标的。新能源汽车骗补核查结果此前已经公布,后续补贴调整、车型目录等一系列政策有望陆续落地,年底抢装行情仍值得期待,三元、车桩运营、物流车、Tesla供应链仍是重点配置方向。发电侧中期承压,本周光伏上网电价下调征求意见,下调幅度超预期;建议重点关注“大集团小公司”类型的国企改革标的;光热上网电价出台、示范项目批复,产业有望迎来从0到1的跨越,看好核心设备供应商与EPC龙头企业;核电年底有望正式启动大规模招标,板块存在主题性投资机会。
本周组合:北京科锐(配网设备龙头、参股贵安新区配售电公司并推进郑州空港新区能源服务、直接受益于配网放开)、国电南自(电改潜在受益标的、主营有望反转、市值较小)、涪陵电力(专业配售电公司、国网配电网节能业务唯一上市平台、有潜力转型综合能源服务商)、华友钴业(钴行业龙头、受益三元电池需求爆发、明年业绩反转)、东方能源(集团资产注入承诺明年1月到期、京津冀售电)。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。
