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绿色证券的兴起如何影响市场?

发表于:2016-03-03    

十八届五中全会《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中明确提出:“坚持创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展”。从国际、国内看,绿色发展是当前经济发展的方向和潮流之一。

发展绿色产业,是推动供给侧改革的重要一环,绿色产品、绿色环境、绿色能源也是供给侧改革的重要内容,发展绿色产业是调整供给结构的重要步骤。

“绿色”发展除政策支持外,尚需大量投资。就国内看,国务院发展研究中心金融研究所估计未来五年中,中国绿色产业的年投资需求在2万亿人民币以上,而财政资源只能满足10%-15%的投资需求。因此,建立我国的绿色金融体系,特别是大力发展资本市场,提高直接融资比重,是支持国家“绿色发展”战略、践行供给侧改革的重要措施。

绿色资产证券化产品发行概况

以污水处理、垃圾回收、太阳能发电等行业为代表的绿色产业,具有现金流稳定、波定性小、可预测期限长的特点,恰恰符合资产证券化对于基础资产现金流的要求,非常适宜于开展资产证券化业务,也受到了业界的广泛关注,被证券行业视为下一个重点发展方向。

企业资产证券化自2005年启动后,第一单绿色概念资产证券化为2006年6月经证监会批准在深圳证券交易所发行的“南京城建污水处理收费收益权专项资产管理计划”,其后南京城建于2011年发行了第二期绿色资产证券化,共募集资金20.51亿元,两只产品均以污水处理收费收益权打包证券化的运作模式引入社会资金,支持污水处理行业发展。2015年以来,中国证监会积极研究并创新绿色金融的发展机制,引导社会资金投向环境保护、资源节约、生态良好的相关企业和项目,又陆续推出了一批绿色资产证券化产品,在推动绿色金融方面取得了新的突破。

2015年以来共有6单绿色资产证券化产品在交易所市场成功发行。“嘉实节能1号资产支持专项计划”和“泰达环保垃圾焚烧发电收费收益权资产支持专项计划”分别于2015年10月和12月在上交所、深交所成功发行。上述2个专项计划的基础资产均为经营生活垃圾焚烧发电业务而享有的特定期间内实现的电力销售收入及所对应的收益权。

其中嘉实节能1号计划的原始权益人是中国节能环保集团公司下属公司,募集资金规模6.8亿元。该计划是国内首单央企环保领域资产证券化产品,开辟了央企绿色资产证券化的先河。计划原始权益人母公司中国节能环保集团公司是我国节能环保领域领先企业,在节能、固废处理、烟气处理与重金属治理、土壤修复、水处理、光伏发电、节能环保新材料等领域的规模与实力均居领先地位。

“平安凯迪电力上网收费权资产支持专项计划”和“平银凯迪电力上网收费权资产支持专项计划(二期)”分别于2015年6月和2015年11月在深交所成功发行,共计募集资金33.22亿元。两期专项计划均以凯迪电力从事生物质发电业务而享有的电费收入所对应的电力上网收费权为基础资产,通过证券化融资方式盘活资金,拓宽生物质新能源行业融资渠道。

“龙桥集团应收账款资产支持专项计划”于2015年8月在深交所成功发行,基础资产为污水处理设施建设回购债权,募集资金10.5亿元。其中优先级证券评级为AA+,发行利率区间为5.8%-6.5%。

此外,2016年1月深能南京电力上网收益权资产支持专项计划在深交所发行,发行规模10亿元。

绿色资产证券化产品助力经济绿色与供给侧改革

资产证券化以未来的现金流作为基础资产进行结构化融资,不依赖于原始权益人的整体资质,是更加高效、灵活和精准的资源配置方式。通过大力发展绿色资产证券化推动经济绿色发展有以下优势:

责任编辑:solar_robot
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