随着光伏发电的大规模发展，市场上涌现出各种融资工具和手段，在分布式光伏系统得到广泛应用的欧美市场，众筹就是最常见的融资工具之一，由此催生出各种光伏众筹和融资平台。在能源互联网的大背景下，这种商业模式的创新为新能源经济性的提高带来了更多的可能性。
Mosaic：从个人光伏着手
在过去的三年里，Mosaic可能是最具代表性的光伏众筹网站。它成立于2010年，2012年正式上线，定位为光伏线上卖场，致力于将任何对光伏发电有兴趣的投资者与光伏项目连接起来，每一个投资者最低投资额为25美元。
当时，光伏众筹还是新鲜事，大部分光伏项目还是通过银行来融资，Mosaic的CEO Billy Parish认为，在过去5年内，光伏发电的价格已经下降了超过80%，但融资依然是光伏项目推进的最大障碍，为了进一步推广清洁能源，业界需要一个可靠的途径来降低融资成本和获取更多资金。
Mosaic从公众那里募集资金，再把资金以低于银行的利息借给开发商。对投资者来说，操作算得上相当简易。在Mosaic网站上，管理团队列出了他们推荐的光伏项目清单，大部分是电费收益稳定的屋顶系统，投资者可以自由选择想要投入的项目，当其投资的项目建成并开始发电售电后，投资者就会得到利息偿还。Mosaic为开发商提供的资金借款利息最低为5.5%，其中至少4.5%返还给投资者，在5-10年的周期里，收益最高可达7%。看起来不算太高，但这个收益率已经高于十年国债1.9%的收益率。
自上线以来，Mosaic募集了超过900万美元资金投入到各种类型的光伏项目中，包括保障性住房小区、学校建筑屋顶、会展中心等。大部分都是非盈利的屋顶项目，因为商业项目需要对借款方的财政实力和信用价值进行冗长严格的分析，同时，整个光伏行业缺乏对项目风险评估的统一标准，这也是Mosaic面临的最大问题，目前这家公司试图先从个人住宅光伏项目入手扩展市场。虽然规模还不算很大，但由于其在光伏众筹领域的先锋性和取得的项目成绩，这家公司被《快公司》杂志选为2014年全球最创新的十大能源公司之一。
SunFunder/Azuri Technologies：为贫困地区提供电力
光伏众筹的另一个重要方向是发展中国家或落后贫困地区的电力系统建设，这些地区急需廉价的太阳能发电。相对来说，这并不是盈利丰厚、收益显著的众筹方向，但这两个网站的投资项目具有较强的公益性质，项目成本更低、投资周期更短，这些特点能使其在获得初期的众筹资金以外更容易获得大型投资机构的青睐。比如SunFunder旗下的SunnyMoney项目，在成立一年内就完成了25万美元的贷款计划，其中包括一个在菲律宾巴拉望的廉价太阳能电灯供能项目，成本只需4000美元，SunnyMoney计划在启动9个月之后就实现首批贷款的100%偿付。Azuri Technologies的众筹平台主要面对发展中国家的客户，只需要支付10美元购买太阳能板安装在自己（或附近建筑）的屋顶，然后每周支付1.5美元作为运营费用，就可以提供足够的电量用以照明和手机充电，18个星期后太阳能板的成本就能偿清。Azuri Technologies现在已经获得了巴克莱银行的投资，这将帮助其扩大项目规模，同时也和Mosaic同列《快公司》的2014年全球最创新十大能源公司榜单。
Sungage Financial（SF）：帮个人光伏用户融资
针对个人住宅屋顶光伏系统的融资平台，该公司的创业故事就是从其创始人兼CEO Sara Ross家的屋顶开始的。
2009年，Ross想在自己家的屋顶装光伏发电系统，在跟光伏厂商谈过之后发现发电量足够全家使用，以后她无需再向公用事业公司支付电费，唯一的问题是她没有合适的融资方案。当地的银行不愿意贷款给个人住宅光伏项目，她也没有足够的资产作二次抵押；如果用租赁的方式，她会丧失大部分的项目收益和控制权。因此，她决定自己填补这个空白，为拥有屋顶想要安装光伏发电的业主开发一条快捷通道，让他们可以攫取系统产生的全部收益。
Sungage Financial为光伏系统商、投融资机构和业主搭建了一座桥梁，公司掌握了低成本的贷款资源，主要合作方为信用合作社——马萨诸塞州的Digital Federal Credit Union（DCU），Ross认为信用合作社拥有最低廉的资金，向他们贷款通常不会被征税，而且利息很低。2014年，SF与DCU的合作为其筹到1亿美元贷款，足够提供4000个光伏系统的安装；而系统提供商方面，SF拥有更多选择，包括RGS、Astrum、SMA America等知名厂商；业主可以在网站上生成自己的个性化光伏系统计划，确认申请后SF会作为业主代表方为其申请贷款，系统安装完成后，每个月节省的电费会有固定月供用于偿还贷款。整个过程非常简易便捷，而且业主完全享有光伏系统的所有权。根据GTM的调查，这一点对光伏系统消费者来说变得越来越重要，因为光伏电池板的价格持续下降，更多业主更愿意像买车一样完全拥有这个系统，而不是选择租赁。而在过去三年里，租赁是更多人的选项，比如在2012年，整个美国所有新安装的个人住宅光伏系统里就有一半是通过融资租赁安装的，大概90%左右的个人住宅系统所有权在第三方公司手中，像SolarCity这样的公司就是租赁模式的最大受益者。但现在，这种趋势正在转变，SF这种为业主提供全权系统贷款的融资平台对融资租赁市场带来了冲击。
综合上述网站和平台，可以看到光伏几乎是融资创新最活跃的能源领域，短短几年间，不断有新的玩法、新的模型出现。在SF的例子里，其实融资租赁也是近两年活跃起来的融资创新手法之一，但它很快又受到了新模式的冲击。尤其在住宅光伏系统领域，更是涌现了不少新创公司，创造和吸引了大量的现金流入。GTM的分析报告提到，通过融资贷款安装住宅光伏系统不是一个新想法，但新的玩家、新的投资者和新的融资模型正在改变人们购买和投资光伏的方式。
中国式融资创新
对比起生机勃勃的美国光伏众筹，中国光伏产业的融资创新还处于相对初级的阶段，光伏电站的融资渠道绝大部分还是银行贷款。但在政策和强大市场需求的推动下，光伏众筹电站、光伏屋顶信息交互平台也相继诞生。尽管尚未形成成熟的商业模式，但互联网+光伏的思维正在生长，更重要的是，这些电站和网站平台的试验告诉从业者，中国市场的融资和商业模式创新缺乏哪些因素。
在光伏众筹领域，两个标杆尤其受到关注。一个是联合光伏的前海众筹光伏电站，另一个就是前段时间吸引了大量眼球的绿能宝。
前海项目被认为是国内第一个众筹光伏电站，这个1MW的分布式光伏电站所需资金为1000万元，联合光伏领购100万元人民币，光伏绿色生态组织PGO组织领购6份，每份10万元人民币，余下840万元额度将面向公众募集。联合光伏方面认为，在当前中国的融资环境下，如果像Mosaic那样自由登记认购会有一定的非法集资的法律风险。因此，这个项目采取股权众筹的方式，注册了两个有限合伙公司，每个有限合伙公司股东也就是认购者不超过50人。而且认购人需要经过资格审核，联合光伏董事局主席兼首席执行官李原表示会有意识地选择一些行业代表和名人。
这与欧美市场上的光伏众筹形成了鲜明对比。由于存在法律风险问题，众筹光伏电站的门槛非常高，公众认购额达到10万一份，且每人只能认购一股，有意识选择认购人的做法更是非常远离“众筹”的精神。但在目前的中国市场，这不失为一个有效解决分布式融资困难的途径，联合光伏也有意持续改进众筹的模式，让更多公众参与进来。
相对来说，SPI（SolarPowerInc）集团的绿能宝光伏众筹似乎更接近欧美市场的众筹模式。门槛较低，没有资格审核，通过网站就可以简易便捷地购买电站里的太阳能板，并且这些太阳能板都标明了收益率（6%-12%不等），某种程度来说，绿能宝把光伏产品变成了一种理财产品。但在具体操作中，认购者看不到光伏电站的详细信息，无法判断项目所承受的风险，而这恰恰决定了项目能否盈利，关系着认购人能否得到承诺的收益。要知道，国内的分布式光伏项目相当一部分存在屋顶产权是否稳定持续的风险。另一方面，对开发商来说，绿能宝的贷款利息较高，据彭博社报道，绿能宝贷款利率大概在6%-10%之间，除非项目资源足够好，补贴充分并及时发放，否则大部分开发商都难以承受这么高的利率。
事实上，国内众筹等融资创新手段难以玩转的根本原因在于整体融资机制的僵化，直接原因在于光伏，尤其是分布式光伏发电政策机制梳理不畅，反之，市场缺乏活力和创新也使光伏发电限于与传统发电方式同样的困顿和迟滞，难以推动产业进化。这已经成为光伏市场的一个发展悖论。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201510/15/182684.html
