9月16日，国金证券(11.40, 0.07, 0.62%)2015年第八届新能源与互联网大会在成都举行。国金证券太阳能行业的分析师姚遥出席并发表讲话，他表示，光伏板块，在经历了过去几年的制造环节大周期复苏行情、以及电站相关主题的炒作之后，站在目前时点，我们认为行业将有几个比较明确的发展趋势。制造环节整合仍将继续进行，产能结构和布局上，高效化和全球化的趋势将加速；电站环节的发展将聚焦在全生命周期的精细化管理和融资创新等方面。
以下是他演讲的内容：
姚遥：各位上午好。我们策略会开到今年已经是第八届了，太阳能光伏一直是我们的核心主题之一，整个行业过去几年是经历了大起大落的大周期，国内的话随着2011年上网电价出台之后，整个光伏电站的大主题的炒作也是从逆变器到开发一直到光伏电站运营这几个环节整个过程。今年可能大家听到关于光伏行业可能偏负面的信息多一些，包括限电多严重，补贴多厉害，企业经营遇到一些问题。实际上这个行业现在的实际状况到底是什么样呢，以及我们再把时间拉长一点来看这个行业的未来几年发展趋势，到底会往哪些方向发展，其中蕴含着哪些投资机会，这就是今天给大家分享的内容。
概括来说，我们认为光伏行业大部分产业链环节还是处于景气度比较高的时期，较高的景气度我们觉得一直持续到明年都是问题不大的，这边市场上存在预期差，因为大家听到负面消息多一些。其中制造环节来说，产品结构的高效化以及产能结构布局化是几个比较明确的趋势，电站环节是全生命周期的管理和融资创新方面的内容，先看看行业总体情况，年初能源局给出了17.8装机目标之后，很多人相信是不相信能完成的。我们的观点是今年能够完成18G网目标甚至达到20G网都是有可能的，甚至在行业里面观察到实际情况也是能够佐证这么一个判断。我们看到一线二线的企业，下半年甚至明年一季度的产能在七月份的时候都已经预定一空了。下半年在反弹，不断的向供应商方面倾斜。这都是行业景气度处于中高位的典型的信号。大家担心的限电和补贴脱现这样的问题，首先限电不是局部问题也不是今年的问题，甘肃和新疆相对严重一些，其他地方没有特别突出限电问题。随着国家电网[微博]人事变动逐渐尘埃落定，枢纽变电站的接入建设，未来对限电问题都有明显的改善。另外对于补贴脱现，对发展运营比较快的运营商来说可能会产生一些影响。实际看到的情况是现在各个地方只要有绿条放出来，还是有企业去抢，企业建起来也不愁卖。其实在光伏上网电价的补贴体系下面，投资收益率还是非常有吸引力的。有些人担心因为限电和补贴脱现影响上游的景气度，这个担心是比较多余的。而且最近我们也了解到第六批光伏电站补贴目录今年会公布，而且明年附加费可能有所提高，这两个事情一旦出来之后，对补贴脱现的问题打消大家的投资顾虑会起到一定的作用。看往年或者看去年的情况，基本上电池片组建的反弹都出现在四季度初或者四季度中后期，我们看到六月底七月初整个产业链已经出现了明显的反弹，这说明需求比较旺盛。也说明今年行业旺季会比较明显的提前。对于产业链价格判断，一直到明年底都是处于稳中有升的态势之中。以上是讲的行业现状和短期内的景气度判断。
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