进入2015年以来，随着政策的不断加码，健康持续发展的战略性新兴产业之一----光伏产业开始步入快车道。分布式光伏电站以其较高的收益率(10%-15%)和稳定的现金流在2014年掀起建设热潮，成为最炙手可热的投资项目。今年上半年，A股光伏概念公司频频出手定向增发实施光伏电站建设业务。与此同时，商业银行对于分布式光伏电站项目的融资也有所倾斜。在前期国家政策大力支持下，地方光伏政策也陆续公布。多个省市均已下发2015年的光伏发电建设计划，在光伏发电项目规模大增的同时，放开分布式光伏发电项目建设。在政策助力以及能源互联网等新概念促进下，光伏产业将步入强劲发展周期。重配光伏概念股的主动股混型基金将具备较高投资价值。
在国家政策的引导下，我国光伏产业经历了从“出口拉动型”到更为持久的“内需拉动型”模式。在新的光伏产业格局下，上游的硅料、硅片环节产能过剩，价格大幅下跌，整体利润呈下降趋势，龙头企业强者恒强。中游的电池片、电池组件环节利润最为单薄，门槛低、竞争激烈，依旧是龙头企业的天下。下游的光伏电站建设与运营环节，利润最为丰厚，成为资本争相涌入的掘金地。公募基金在光伏概念股的配置上也与光伏产业的发展现状较为契合，上中游的龙头企业和光伏电站建设企业都成为基金重仓配置的对象。
金牛理财网统计显示，2015年一季度重仓持有光伏概念股的基金共计109只，配置的相关概念股多达22只，截至一季度末，持股市值高达103.05亿元。其中，配置集中度居前的主动股混型基金较多。持有光伏概念股占自身净值比超过10%的基金有9只。其中，银华中小盘股票、银华成长先锋混合、汇添富环保行业股票、银华价值优选股票、泰达机遇位列前五，比例分别为17.29%、16.21%、14.64%、14.02%、12.57%。银华中小盘股票和银华成长先锋混合均持有4只相同的概念股，分别为彩虹精化、东方能源、科华恒盛、阳光电源。
从基金重仓持有的具体概念股来看，属于国内逆变器龙头企业且具备丰富的电站开发经验及项目储备的阳光电源成为最受基金欢迎的概念股，共有33只主动股混型基金将其列入一季度的前十大重仓股行列。该公司除了近期与南车株洲所签署了业务合作协议，还先后与行业内领先企业东方日升、林洋电子、北京鉴衡签订战略合作协议，加快完善公司云运维平台的建设，引领光伏产业进入合纵连横的新时代，成为业内领先的能源平台。银华价值优选股票和核心成长配置该股比例居前，分别达到7.91%和6.84%。
参与设立新能源产业引导基金的积成电子和在电网自动化领域具有品牌地位、能源互联网中具有优势地位国电南瑞分别获得14只和12只基金重仓配置。农银消费主题和农银中小盘配置积成电子比例居前，均在5%以上。汇添富环保行业股票和融通转型三动力灵活配置混合配置国电南瑞比例较高。近期签订光伏电站大订单且业绩保持高增长的森源电气和牵手阳光电源共促电站高效开发的林洋电子各获得9只基金重仓。泰达机遇和华宝兴业新兴产业持有森源电气比例居前。圆信永丰双利A类和金鹰策略配置股票配置林洋电子比重较大。
我国光伏产业发展已逐渐成熟，在新电改政策的大背景下，公募基金更关注这一产业。值得注意的是，光伏电站仍存在融资困难、运维难度大以及质量不过关等问题，一定程度上阻碍了其发展。不过，在政策和基本面的双轮驱动下，光伏产业投资前景可期。建议投资者可重点关注配置光伏概念股的基金。
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