牵手苹果 中环股份强化光伏版图

　　苹果光环

如果不是因为“苹果概念”，中环股份(53.00, 4.82, 10.00%)或许还在其光伏材料和电站业务中默默耕耘而少被关注。

4月16日，美国苹果公司宣布，其将通过注资四川晟天新能源发展有限公司（以下简称“四川晟天”），首次在中国建设光伏电站。此间，身为四川晟天新能源第一大股东的中环股份却甚为低调，只在4月15日晚间发布公告称，公司股票自4月16日开市起，将因“拟披露重要事项”停牌，对于合作细节未做披露。

“这是苹果除了在美国本土建设光伏电站之外，首次在其海外投资光伏电站，圈子里议论很多，对于苹果选择中环，我比较意外，以前对中环了解不多，对其信息档案搜集也比较少。”一位资深新能源分析师表示。而新金融观察记者采访的其他业内专家也表达了类似的观点。

头罩苹果光环，中环看起来似乎已经足够幸运，毕竟被这家市值超过7千亿、且为全球最伟大的科技公司选中，并不是其他国内光伏公司所能获取的机会。4月22日晚间，中环股份对于此次合作首度发布公告称，公司子公司四川晟天与Apple（通过其运营的子公司之一）合作，在中国四川设立一家具有全球竞争力的中外合作经营企业，并合作经营红原环聚项目、若尔盖环聚项目，双方拟出资比例为四川晟天占比 56%，Apple 占比 44%。

在中国，“苹果概念”的热度从未让人失望过。4月23日，中环复盘首日公司市值就突破500亿元，为这次项目合作建立了足够的市场自信。恰巧在8年前的这一天，中环成功登陆深交所[微博]，是天津市第一家在中小板上市的企业。4月24日，也就是公司复牌第二天，中环官方微信公众号即发布一则类似自问自答式的新闻消息，标题是“中环股份市值500亿背后的秘密”。

合作背后

至于中环市值500亿的背后秘密，其官微简单总结为“公司几十年来先进技术的结晶”。事实上，中环股份成立于1999年，前身为1969年组建的天津市第三半导体器件厂，2004年完成股份制改造，早先是生产经营半导体材料和半导体集成电路与器件的高新技术企业。大概于2009年前后中环开始布局新能源产业，目前形成半导体材料-节能型半导体器件和新能源材料-高效光伏电站双产业链。

中环进军光伏电站的标志性事件，是在2012年8月，中环与呼和浩特市人民政府、美国SunPower公司、内蒙古电力(集团)有限责任公司共同签署了GW高效光伏中心项目框架协议，这是采用集本地化系统制造和电站开发于一体的商务模式，计划2017年前在内蒙古开发建设7.5GW转换效率超过20%的高效率光伏电站。

中环公开信息曾披露，内蒙古较之天津工业电力成本低50%，较之东部沿海低7成多。当材料成本下降时，能源成本优势将会凸现。因此内蒙古的项目将为公司光伏材料制造板块带来低成本优势。

这家在内蒙古的合资项目公司为华夏聚光（内蒙古）光伏电力有限公司，其中中环出资1.6亿元，占股40%；美国SunPower出资1亿元，占股25%，内蒙古电力（集团）有限责任公司出资8000万元，占股20%，呼和浩特市金桥城建发展有限责任公司出资6000万元，占股15%。

值得注意的是，这个“中环+SunPower+地方相关利益公司”的股比结构也大体复制到中环与苹果合资项目的控股方——四川晟天的股权分配上。据了解，四川晟天初期股权结构为，中环出资7.2亿元，占股26.8%；四川发展（控股）有限责任公司出资7亿元，占股26.1%；乐山电力(13.36, -0.41, -2.98%)股份有限公司出资5.8亿元，占股21.6%；天津津联投资控股有限公司出资5.6亿元，占股20.9%；SunPower公司出资1.25亿元，占股4.6%。

中国能源经济研究院首席光伏产业研究员红炜对新金融观察记者说：“外资企业如果想投资中国光伏电站产业，采取类似参股的形式，就是与国内光伏企业、当地所属相关利益公司合作，这种模式比较容易成功，所以苹果首次投资中国光伏电站的做法是比较明智的。”

牵线人故事

在中环内蒙古和四川两个大型光伏项目中，都有一个熟悉的身影，就是美国SunPower公司，这家公司是美国最大的太阳能电池模块厂商，世界第二大太阳能发电企业，在美国住宅商业市场份额中占据主导地位。2011年，跨国石油巨头道达尔斥资13.8亿美元收购了SunPower 65%的股权。

在中环和苹果的合作中，SunPower扮演的角色更像是牵线人，因为后两者在美国有着紧密的合作渊源。比如苹果在美国北卡罗来纳州梅登市数据中心的大型太阳能电站就采用了SunPower开发的太阳能电池板。此外，SunPower还为苹果在美国的部分办公场所、数据中心兴建了配套的光伏发电站。

据了解，SunPower公司的E20面板是世界上第一款转换效能达到20%的太阳能面板，这款面板使用了最新的太阳能电池、逆变器和光谱技术，性能非常高。道达尔官方网站的信息显示，SunPower累计拥有200多项专利，生产的太阳能电池板是全世界最可靠、最高效的同类产品之一，能源转化率高达21.5%，而市面上同类产品的标准转化率约为17%。其太阳能电池寿命能达到25年并且功率几乎不会衰减。

基于SunPower的技术优越性，苹果与其紧密合作就不难理解了，并将这种关系延伸到中国市场。对于陌生的中国光伏电站市场，苹果则更信赖老朋友的合作伙伴。

至于中环股份和SunPower的合作渊源，曾有报道称，SunPower最新一代光伏组件启用“Maxeon Gen 3”铜基太阳能电池技术，其转换效率超过24%。而助推其成功的关键就是中环股份的CFZ系统，例如世界最大太阳能飞机——“阳光动力2号”机翼上厚度相当于人的一根头发丝粗细，还可轻微弯曲的光伏电池板，就是中环股份公司为Sunpower公司提供的硅片。

此外，在2012年年初，SunPower决定采购中环股份子公司——环欧国际以钻石线切割工艺制造的N型单晶硅片（CZ单晶硅片、CFZ单晶硅片），用以生产其明星产品之一——高效单晶光伏组件。

从最初上游供货商关系到后来两者结伴开发下游光伏电站业务，中环和SunPower的伙伴关系日益紧密，直至SunPower吸引其大客户苹果加盟中环的光伏事业，中环的新能源转型发展得顺风顺水。

合伙人意图

关于苹果注资中环四川光伏电站项目的意图，业界评论分为两派。一部分认为，苹果在中国建立清洁能源发电站是为了平衡其总部和中国区店面的碳排放，是为了履行企业社会责任和公司整体绿色战略。

苹果在今年4月中旬发布《2015环境责任报告》。其中放在标题位置的关于太阳能电池板照片的文字说明是：“我们位于中国四川省红原县的太阳能发电场生产的可再生能源，将超过我们在中国所有的企业设施和零售店消耗的能源总和”。

2014年9月22日，苹果CEO蒂姆·库克（Tim Cook）在联合国[微博]2014气候变化峰会上曾表示：“在北卡罗来纳州我们有一个很大的数据中心，当时当地不能给我们提供可再生能源，于是我们自己建立了电厂。”2014年，苹果主要向着“所有运营过程均使用可再生能源”的目标继续前进。据了解，目前苹果美国的生产、销售和网站托管等运营相关过程已经100%使用可再生能源；而在全球，这个比值是87%。

苹果环境事务副总裁、前美国环保署署长莉萨·杰克逊曾对“涉水中国光伏”做出了回应：“项目产出的电能将并入四川当地电网，而苹果会在办公室和零售店所在地另行购买所需能源。”

如此看来，苹果的投资更像是维护其绿色形象的举措，此外，也有专家质疑，中环所采取的光伏电站技术路线——“N型单晶+低倍聚光”相对小众化，投资吸引力不大。新金融观察记者就这项质疑联系中环文宣部门以求回应，不过截至发稿中环并未做出表态。

中环的公开资料显示，低倍聚光技术被认为是太阳能发电未来发展趋势的第三代技术，具有大光谱吸收、高转换效率等优点，相比传统的晶硅电池、薄膜电池有明显优势。

中环股份曾对外表述，区别于我国光伏发电普遍采用的技术路线，其电站开发将全部采用“基于中环股份CFZ的SunPower高效光伏组件+SunPower低倍聚光系统（C7）”的方式，当一些条件达成后（本地化生产、电站规模等），这一光伏发电的度电成本能够摊薄至0.4元/度以下。


中国可再生能源学会副理事长孟宪淦告诉新金融观察记者：“为产品技术‘划代’是不科学的，现在光伏发电有几种形式，比如单晶硅多晶硅发电、薄膜发电、聚光发电，每种技术都有各自适应的范围，没有说其中某一种是有普遍适应性的。聚光技术需要必备一个条件，就是必须要求是直射太阳光，不能被云雾遮挡，所以只有一些符合这些光照条件的地区才能适用聚光技术。”

不过孟宪淦认为，任何公司行为最终都是为了追求利润，包括社会责任的履行，也是为了公司的长远发展。“苹果投资中国光伏电站，因为它看到这是我国经济发展一个新的增长点，本身具备很大的投资价值。”

彭博社新能源财经的调查显示，中国对可再生新能源的重视在近几年快速提升，仅2015年一年，中国就计划建造15-18GW太阳能发电项目，而这一数字足足是美国的2倍。对于未来15年，中国预计打造一张远甚于美国电网规模的低碳电力网。

“四川项目是苹果首个在中国投资的可再生能源项目，但绝不是最后一个。”莉萨·杰克逊近期表态称。