在美国，租赁已是一种被广泛使用的融资手段，这一手段在家庭式太阳能光伏发电市场中也同样适用。所谓第三方租赁模型，是指业主无须购买太阳能光伏发电系统，而是与第三方(光伏系统所有者)签订一份租赁合同，在规定租期内支付月租。光伏系统所产生的电能可由业主自由使用，如果当地电网系统有净电量计量(net metering)的相关政策，业主可以将多余的电量并入电网，并以当时的零售电价或批发电价出售给电网系统。在理想情况下，安装太阳能光伏系统后业主的月租费会低于其每月节省的电费。在租赁期满后，业主可以折价购买太阳能光伏系统，也可以延长租期或将光伏系统移除。
下面以两个太阳能租赁案例——SolarCity 公司和康涅狄格太阳能租赁计划为例来具体阐述光伏融资租赁模式，并对租赁模式下各方的收益和支出进行分析。
1. SolarCity 公司
SolarCity 公司是2008 年10 月在美国加州成立的一家专门发展家用光伏发电项目的公司，可提供从系统设计、安装以及融资、施工监督等全面的太阳能服务，并于2012 年年底在美国纳斯达克证券市场上市。SolarCity 公司提供多种租赁方案。业主可以选择支付一定数目的首付或者零首付，首付越高，月租越低。除了系统本身的成本，租赁费还包括系统监控，维护和维修等的费用。定价和交易结构根据当地市场情况而有所不同。
在租赁期结束时，业主可以选择续租、按公平市场价值购买，或者移除光伏系统。如果业主在租赁期间内搬家，有三种可能的选择：
（1）买断租约，将太阳能光伏系统作为住房的一部分出售；
（2）如果是在同一区域的话可将光伏系统搬到新家（业主自费）；
（3）若新业主对系统感兴趣并符合信贷条件，可将租赁责任转移给新业主。
如果业主选择在租期结束前买断租赁，SolarCity 公司会在系统的公平市场价值之外向业主收取一个特定的“买断”费用（"make-whole" payment）。Solarcity 商业运作模式的核心是金融运作，其基本逻辑是：首先将美国联邦和地方政府的光伏发电补贴变成极具吸引力的现实优惠电价提供给消费者，再将与消费者签署的购电合同的未来收益通过投资基金加以货币化，之后将货币化回收的资金进入再投资，达到不断复制、滚动发展的良性状态。
图一：SolarCity 公司第三方融资租赁模式
如图一所示，第三方融资商通过投资组合向税收股权投资商融资和贷款商，并与业主签订10-25 年的合同，以租赁(美元/月)的形式将项目出售给各个业主，项目产生的分布式电能既可用于满足业主的用电需求，也可通过净电量计量将多余的电量出售给电网系统获取利润。
2．康涅狄格太阳能租赁计划
2008 年8 月，康涅狄格州清洁能源基金（CCEF）与其合作伙伴CT 太阳能租赁有限责任公司、亚洲第一金融公司和宝石租赁管理有限责任公司宣布为业主提供家庭式光伏租赁融资。
康涅狄格太阳租赁计划的具体条款是：
（1）15 年期的零首付租赁；
（2）15 年租赁期内月租固定；
（3）估计每月付款额：2 千瓦的系统为49 美元/月：4 千瓦的系统为97 美元/月：6 千瓦的系统144 美元/月。
（4）15 年期租赁协议结束时，房主可以：以公平市场价值购买该系统；低利率额外延长租赁期五年；拆除该系统（业主自费）。
CT 太阳能公司预计许多房主在15 年租赁期结束后会额外延长5 年的租期。每月的租金将显著小于原租金。
康涅狄格太阳能租赁计划一个由国家资助的计划，该计划要求安装人员提供五年人工质保，房主负责保养及维修。扣除掉一些保养和维修的负担，CT 太阳能根据其太阳能股息计划可以为每位业主创造一个储蓄账户，账户50%是收入来自于销售可再生太阳能证书。
3．光伏发电第三方租赁模式总结
太阳能发电系统第三方租赁融资运作机制总结如下：
（1）租赁公以零首付或者支付小额首付的方式向业主提供太阳能发电系统；
（2）租赁公司根据业主需求设计系统，并提供安装服务；
（3）用户根据租赁协议支付低额月租费，并使用太阳能发电系统产生的电力，若用电量超过发电量，业主向电力公司购买相应电力，而如果用电量低于发电量，业主可以选择将多余的电量并入电网；
（4）租赁期内，租赁公司承担系统运用和维护工作。
总的来说，租赁模式可以让家庭业主在避免大额光伏发电系统安装费用的同时享受光伏发电所带来的环境和经济效益，此外，对于租赁模式下各方的收益和支出情况，本文也进行了相应的分析，具体如表一所示：
根据表一可以看出，对于租赁公司而言，可愿意通过贷款等融资手段购买光伏发电系统，然后进行安装、维护以满足租赁方的电力需求，收取租金并享受税收抵免政策，还缩短了现金的流动周期，避免了目前大多光伏发电企业普遍面临的现金流转问题，也同时获得了一定的收益。而在政府方面，对太阳能租赁产品供应商或使用者提供税收抵免等优惠政策，并为企业提供融资支持，将促进该国发展太阳能经济，实现可再生能源计划目标，并一定程度上增加就业人口。
皓哥评析：在美国，融资租赁已是被广泛使用的一种融资手段，这一手段在家庭式太阳能光伏发电市场中也同样适用。本文已SolarCity公司和康涅狄格太阳能租赁计划为例来具体阐述光伏融资租赁模式，并对租赁模式下各方的收益和支出进行分析。随着光伏产业在我国的进一步发展，光伏产业的融资租赁也离我们越来越近，推荐伙伴们了解、借鉴。
下面以两个太阳能租赁案例——SolarCity 公司和康涅狄格太阳能租赁计划为例来具体阐述光伏融资租赁模式，并对租赁模式下各方的收益和支出进行分析。
1. SolarCity 公司
SolarCity 公司是2008 年10 月在美国加州成立的一家专门发展家用光伏发电项目的公司，可提供从系统设计、安装以及融资、施工监督等全面的太阳能服务，并于2012 年年底在美国纳斯达克证券市场上市。SolarCity 公司提供多种租赁方案。业主可以选择支付一定数目的首付或者零首付，首付越高，月租越低。除了系统本身的成本，租赁费还包括系统监控，维护和维修等的费用。定价和交易结构根据当地市场情况而有所不同。
在租赁期结束时，业主可以选择续租、按公平市场价值购买，或者移除光伏系统。如果业主在租赁期间内搬家，有三种可能的选择：
（1）买断租约，将太阳能光伏系统作为住房的一部分出售；
（2）如果是在同一区域的话可将光伏系统搬到新家（业主自费）；
（3）若新业主对系统感兴趣并符合信贷条件，可将租赁责任转移给新业主。
如果业主选择在租期结束前买断租赁，SolarCity 公司会在系统的公平市场价值之外向业主收取一个特定的“买断”费用（"make-whole" payment）。Solarcity 商业运作模式的核心是金融运作，其基本逻辑是：首先将美国联邦和地方政府的光伏发电补贴变成极具吸引力的现实优惠电价提供给消费者，再将与消费者签署的购电合同的未来收益通过投资基金加以货币化，之后将货币化回收的资金进入再投资，达到不断复制、滚动发展的良性状态。
图一：SolarCity 公司第三方融资租赁模式
如图一所示，第三方融资商通过投资组合向税收股权投资商融资和贷款商，并与业主签订10-25 年的合同，以租赁(美元/月)的形式将项目出售给各个业主，项目产生的分布式电能既可用于满足业主的用电需求，也可通过净电量计量将多余的电量出售给电网系统获取利润。
2．康涅狄格太阳能租赁计划
2008 年8 月，康涅狄格州清洁能源基金（CCEF）与其合作伙伴CT 太阳能租赁有限责任公司、亚洲第一金融公司和宝石租赁管理有限责任公司宣布为业主提供家庭式光伏租赁融资。
康涅狄格太阳租赁计划的具体条款是：
（1）15 年期的零首付租赁；
（2）15 年租赁期内月租固定；
（3）估计每月付款额：2 千瓦的系统为49 美元/月：4 千瓦的系统为97 美元/月：6 千瓦的系统144 美元/月。
（4）15 年期租赁协议结束时，房主可以：以公平市场价值购买该系统；低利率额外延长租赁期五年；拆除该系统（业主自费）。
CT 太阳能公司预计许多房主在15 年租赁期结束后会额外延长5 年的租期。每月的租金将显著小于原租金。
康涅狄格太阳能租赁计划一个由国家资助的计划，该计划要求安装人员提供五年人工质保，房主负责保养及维修。扣除掉一些保养和维修的负担，CT 太阳能根据其太阳能股息计划可以为每位业主创造一个储蓄账户，账户50%是收入来自于销售可再生太阳能证书。
3．光伏发电第三方租赁模式总结
太阳能发电系统第三方租赁融资运作机制总结如下：
（1）租赁公以零首付或者支付小额首付的方式向业主提供太阳能发电系统；
（2）租赁公司根据业主需求设计系统，并提供安装服务；
（3）用户根据租赁协议支付低额月租费，并使用太阳能发电系统产生的电力，若用电量超过发电量，业主向电力公司购买相应电力，而如果用电量低于发电量，业主可以选择将多余的电量并入电网；
（4）租赁期内，租赁公司承担系统运用和维护工作。
总的来说，租赁模式可以让家庭业主在避免大额光伏发电系统安装费用的同时享受光伏发电所带来的环境和经济效益，此外，对于租赁模式下各方的收益和支出情况，本文也进行了相应的分析，具体如表一所示：
根据表一可以看出，对于租赁公司而言，可愿意通过贷款等融资手段购买光伏发电系统，然后进行安装、维护以满足租赁方的电力需求，收取租金并享受税收抵免政策，还缩短了现金的流动周期，避免了目前大多光伏发电企业普遍面临的现金流转问题，也同时获得了一定的收益。而在政府方面，对太阳能租赁产品供应商或使用者提供税收抵免等优惠政策，并为企业提供融资支持，将促进该国发展太阳能经济，实现可再生能源计划目标，并一定程度上增加就业人口。
皓哥评析：在美国，融资租赁已是被广泛使用的一种融资手段，这一手段在家庭式太阳能光伏发电市场中也同样适用。本文已SolarCity公司和康涅狄格太阳能租赁计划为例来具体阐述光伏融资租赁模式，并对租赁模式下各方的收益和支出进行分析。随着光伏产业在我国的进一步发展，光伏产业的融资租赁也离我们越来越近，推荐伙伴们了解、借鉴。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201503/14/198580.html
