事件:
近日,市场期待已久的分布式光伏新政正式出台，《国家能源局关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》是对此前政策的补充和完善，将有助于分布式光伏更好更快的发展。
点评:
新政从多角度破解分布式光伏发展中的难题,增加了分布式光伏的开发范围和项目收益的确定性。
新政从意义、规划、项目范围、电价模式、消纳方式、补贴拨付和融资服务等多方面进行了完善和补充，以图解除分布式光伏发展过程中遇到的一些困难，重点比如：鼓励开展多种形式的分布式光伏发电应用，扩大分布式光伏项目类型；利用建筑屋顶及附属场地建设的分布式光伏发电项目，在项目备案时可选择“自发自用、余电上网”或“全额上网”中的一种模式；在地面或利用农业大棚等无电力消费设施建设、以35千伏及以下电压等级接入电网(东北地区66千伏及以下)、单个项目容量不超过2万千瓦且所发电量主要在并网点变电台区消纳的光伏电站项目，纳入分布式光伏发电规模指标管理，执行当地光伏电站标杆上网电价；各电网企业按月(或双方约定)与分布式光伏发电项目单位(含个人)结算电费和转付国家补贴资金，保障分布式光伏发电项目的国家补贴资金及时足额转付到位；对分布式光伏发电项目提供优惠贷款，采取灵活的贷款担保方式，探索以项目售电收费权和项目资产为质押的贷款机制；等等。
预计分布式光伏建设将快速启动，今年新增装机可能达到4GW左右
由于新政讨论稿已较早下发，八月初能源局局长吴新雄考察嘉兴时的重要讲话也详细论述了发展分布式光伏的思路，市场对新政的发布期待已久。随着发令枪响，我们认为国内分布式光伏将迅速开工建设，我们认为今年国内分布式光伏新增装机可能达4GW左右，明年可能达到6~8GW。限制短期内难以更快发展的问题在于适合较大规模项目的优秀场地资源较少、部分条件较好屋顶的业主现阶段兴趣不高、规模较小项目融资仍然较难等等，如果未来项目收益率能够提升，将会促进分布式光伏的更快发展。
再次重申看好光伏板块的装机行情
我们重申近几个月屡次提示的看好光伏板块下半年的装机行情，分布式光伏新政作为政策催化剂已经出现，此外，随着今后1、2个月项目大量开工,组件价格有可能会小幅反弹，将成为装机行情的支撑。我们继续看好阳光电源 、林洋电子、爱康科技、隆基股份，同时也建议关注特变电工、中利科技、海润光伏、森源电气、航天机电等。
风险提示：天气问题导致项目进展低于预期的可能性风险
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