上周《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策通知(征求意见稿)》已经下发至各省发改委、几大电网公司以及电力央企。
我们认为：分布式政策取得突破，预计三季度分布式建设加速，装机量在2GW。重大利好在：
1)自发自用0.42元补贴与全部上网标杆电价之间“二选一”，提高部分项目收益率和稳定性。
2)扩大分布式范围，废弃土地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、鱼塘、湖泊等，可执行当地光伏电站标杆电价。
3)继续推荐分布式板块爱康科技、林洋电子、阳光电源。
输配电市场热评：中美气候合作涵盖新能源、智能电网将继续寻找新领域中美经济对话达成90多项成果，涉及强化经济政策合作、促进开放的贸易和投资、提升全球合作和国际规则、支持金融稳定和改革四方面。
其中重点介绍了智能电网进展报告。发改委副主任表示将进一步推动智能电网相关政策、技术研讨，寻求更多合作我们认为：
1)特高压在高层重视下，预计下半年将开工建设，特高压网内交流线路将或将迎来审批建设启动，国网预计最早一批送电通道将在2016年建成。
2)继续推荐特高压板块龙头平高电气。
光伏市场热评：预计多晶硅价格短暂上扬后将于年底再次下跌据德国多晶硅市场研究机构BernreuterResearch最新报告预计，鉴于中国市场需求持续增长及产能扩张规划推迟，2014年第三季度多晶硅价格将进一步上扬。
我们认为：
1)国内企业产能投放节奏低于预期，加上三季度市场抢装来临，短期多晶硅价格有望继续上涨。
2)全球大厂多晶硅产能释放时点在2015年二季度，加上新扩产能成本较低，预计到时候价格会下行。
风电市场热评：我国海上风电跻身世界前五项目建设进展突破截至2013年底，我国海上风能资源储量及分布已基本摸清，海上风电建设已起步，投产约39万千瓦，居世界前五位。
我们认为：海上风电目前国内开发商一致预期为电价相对不高，前期风险较大，目前仍然属于探索阶段，但是具有合理利润，并不适合大家一拥而上，而是适合前期有准备企业。
风险提示
1)中国宏观经济政策变化
2)欧洲区经济风险
