分布式光伏行业跟踪：林洋电子策略解析

林洋的定位在下游开发。 　　林洋电子投入光伏，目标不是制造，有组件和逆变器，支架通过代工来完成，当时的目标是海外的市场，希望切入海外新型的光伏市场，澳洲和非洲做了一些项目。 　　去年调整方向，把海外的团队放到国内，开发的方式不一样，去年开始在分布式光伏。后来的实施情况不是很好，初步的项目推进按照分布式示范区的推进，当时我们认为问题很大没有参与。 　　去年签了一系列的战略合作协议，去年公告的项目是通州湾项目，因为南通华电有一个很大的规划，没公告是因为到现在为止每个城市的备案都没有完成。要等备案完成，下半年6-7月份才会动工。 　　自营的项目今年能够做到80-100MW，还有一部分EPC。去年通州湾的项目，第一部分是30MW，四川那边跟四川电力三产和攀枝花三产，今年EPC50MW以上的施工量，除此之外自营还有80-100MW，经营这块很多公司在等政策和备案，后续解决运营的问题。EPC净利率8-10%。明年卖电的销售会有很多自营项目。 　　自营：2-3年做500-800MW，1W自己做8块钱，资金没问题。现有资金12亿，没有贷款，授信12-13亿有的。现在银行地面电站不想参与，地面电站主要是开行或者养老金参与，银行主要关注分布式的开发，现在的情况是银行是在当地项目投入贷款，短期内银行介入对于贷款周期有一定的瓶颈，3-5年可以，5年以上比较难。我们做的项目一半来自银行，一半自有资金。 　　组件的自给率，6月份投产300MW的组件，下半年150MW的实际产量，自供80-100，外卖一些。投资不大，收益率水平有限，主要想控制电站的原料。后面不会再扩，未来投入运营。组件就2000-3000万人民币，组件的衰减来自于电池，还有初期的光衰，剩下的效率的保证来自TPT背板和材料的选用，索性自己做质量得到保障。 　　未来3年500-800MW，权益比例比较高，80-90%，电网估计不到20%。 　　林洋的特色在于电网对于分布式项目的参与。 　　分布式光伏的特点是跟客户的沟通还有项目的合同的签订，利益分成需要一个很长的过程，电网的参与度很小，电网的角色没有体现，一季度分布式发电量很少，只是说明去年分布式示范区的推广是失败的，现在因为政策的影响还没有开工，主要是备案没有完成。去年开始跟当地电力公司谈合作。 　　林洋角度，备案完成就没有瓶颈了，用电户的协议和商业模式都确定了，按照后期的运营风险，方式是引进电网的三产或者节能服务公司，四川这种是电网感兴趣控股，东部地区是电网愿意参股，完成指标的需求驱动他们参与。