板块行情走势:本周A股各板块多数上涨,新能源板块上涨1.83%,排名靠后。其中,光伏、风电、核电分别上涨1.79%、1.67%、2.71%。本周海外新能源中概股多数下跌。
行业基本面:本周多晶硅现货均价21.95美元/千克,下跌0.23%,报价区间21.00-23.50美元/千克。156mm单晶电池片均价2.148美元/片,下跌0.46%;156mm多晶电池片均价1.661美元/片,下跌0.24%;晶硅组件均价0.661美元/瓦,下跌0.15%。
行业投资逻辑:
[光伏]受去年四季度中国市场装机高峰以及今年一季度日本、英国市场的强劲需求影响,多晶硅价格自去年12月连续上涨幅度达28%。至3月中旬多晶硅均价摸至22.6美元/千克的高点。近期由于日本下调补贴、国内需求阶段性不济以及供给增加影响,价格开始回落。我们认为虽然目前国内分布式光伏进展低于预期,但大型地面电站的需求仍然比较旺盛。能源局全年14GW装机完成的问题不大。预计下半年起,随着能源局对分布式光伏政策的新调整出炉,国内需求有望环比大幅增长。我们维持对光伏行业全年景气向上的判断。建议关注特变电工(600089)和隆基股份(601012).
[风电]2014年装机目标18GW,保持稳定增长。国家能源局加强对风电并网的监管,国家电网加快特高压跨区输电通道和调峰电源建设,扩大风电消纳,13年风电利用小时数回升。第四批风电项目核准规模27.6GW,超出预期,行业继续呈复苏态势,建议关注低估值风电整机龙头金风科技(002202)。
[核电]能源“十二五”规划提出2015年核电装机达4000万千瓦,在建规模1800万千瓦。新项目将为核电设备企业带来新订单需求。另外中国核电运营商积极投资海外核电项目,有望为国内核电设备企业打开新的市场增量。
行业要闻:中国将推动与越南太阳能技术深入合作;全球光伏逆变器前十强榜单,亚洲企业占四席;2014年底中国光伏组件美国市场价格或增长20%;欧盟拟对中国产太阳能板玻璃征收巨额关税。
公司动态:2013年归母净利(%):天顺风能+0.85;泰胜风能+32.63。2014年一季度归母净利(%):川投能源+80;乐山电力+149.60;奥克股份+70-+80;珈伟股份-8.05-+14.89;泰胜风能+30-+60;隆基股份4800万元;向日葵亏损1900-2200万元。
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