12月27日消息，据香港文汇报报道，回顾过去一年，2013年是一个典型的“炒股不炒市”格局。恒指年内有波幅，无升幅，最高曾突破24，000，最低曾见19，426点，但最终又重回起跑点附近。截至12月24日，恒指全年升幅约600点，不足3%。与今年三大强势板块相比，可谓天壤之别。
今年科网濠赌股表现最强
论今年最强板块，当然是科网类股，而腾讯就是当中的典范，其股价今年累积升幅88%。当前市值已经高达8，600亿元，远超和黄和长实两只大蓝筹的市值总和。科网板块中除了腾讯，其他二、三线股亦势如破竹，其升幅均是以倍数计。例如金山软件［微博]、慧聪网、网龙，分别升2.8倍、2.3倍和2.6（连派息）。数第二强势板块，非濠赌股莫属。今年恒指成份股升幅榜首三位，其中两位都是濠赌股，分别是“蓝筹股王”银河娱乐及第三位的金沙中国。前者升幅达1.26倍，后面亦有84%。数到第三强势板块，相信很多人都已忽略，就是受惠日圆贬值的贸易股。今年日圆兑美元大幅贬值超过两成，对于从事日本进出口贸易的股份，因采购成本大幅下降，盈利倍增，例如CEC国际、精电及四洲。其股价升幅均以倍数计，别升5.2、1.6倍及1.1倍。
回顾过去一年，无论您的战果如何，是“摸和”收场或是押中板块大赚也好，已经成为历史。展望2014年，笔者看好三大板块：光伏下游板块、物流运输以及农业相关板块。
光伏下游业明年跨入新时代
自11月以来，中国过半数城市被雾霾天气笼罩，大气污染治理已迫在眉切。能源局勒令停止增加煤炭发电，预示中国的能源结构调整将长期持续，而新能源发电当中，光伏行业应该是2014年的投资主题。今年7月以来，国家能源局配合财政部，推出多项扶持政策。除订立标杆电价之外，更推出电站减税，提高光伏装机目标，以及近期公布的《分布式光伏管理暂行办法》等，在多项配套政策支持下，已为光伏行业明年的高速增长奠定基础，而下游行业将是重中之重。
近期国家能源局发布2014年光伏发电配额显示，计划明年全国新增光伏装机容量共计约11.8GW，其中分布式光伏项目约7.6GW，而地面电站则仅4.2GW。数据可见，分布式光伏的占比已超越地面电站，意味着明年光伏应用的主流模式将从当前的大型地面电站转向分布式发电演变，光伏产业将随之跨入一个全新时代。除此之外，刚公布的《分布式光伏管理暂行办法》政策更大大提高行业的利润率和现金流。细则包括：补贴由电网按月转付、余电上网电费按月结算，更允许直接售电等，为行业提供稳定的现金流和加快回款速度，从而提高项目IRR（长期回报收益率）。学者测算，这商业模式的IRR高达16%，不但高于火电、核电，更高于地面光伏电站。在此背景下，不难预测明年分布式光伏将迎来新机遇。
兴业太阳能稳居行业龙头
兴业太阳能是内地光伏建筑一体化（BIPV）的先行者，在分布式电站建设具备多年的技术储备，兼具建筑工程、光伏系统集成和微电网技术等竞争优势，主营承包光伏建筑项目，占其整体毛利70%以上。随扶持政策的推行，刺激分布式光伏业主的积极性，预计未来数月将有大量承包订单落实，加上手头上订单，明年业绩值得憧憬。预计明年分布式项目有望大幅增长，光伏工程订单料达500MW，较今年翻倍增长，给予目标价12元，相等于明年PE10倍，建议长线持有。
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