3月,IHI公司表示,将建设发电能力为70MW的日本国内最大MW级太阳能发电站,该项目融资约234亿日元。
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日本其他大型银行也同样对MW级太阳能发电站建设积极投资。三菱东京UFJ银行为日本国内最大的风力发电企业Eurus能源控股公司在北海道运营的发电30MW的MW级太阳能发电站项目投资86亿日元。可以说,现如今是日本“投融资会战”时期,大型项目炙手可热。
大型项目的投融资期限还剩两年
项目投资通常是基于项目计划中的收益来判断投资可行性。以往,通常可再生能源项目的收入预期与风险很难判断,也因此很少实现项目融资。
但最近,收入风险可以规避了。因为,基于区域日照量、太阳能面板逐年老化带来的发电量降低程度等数据,很容易预测未来的年发电量。而且,对于地震、暴雨等天灾引起的不可抗力风险,在项目中也引入保险(放心保)公司,以保险方式来规避风险。
日本政府推行为期3年的可再生能源固定价格全额收购制度,很大程度上保证了发电企业的收益。在银行看来,日本国内企业设备投资迟缓的情况下,MW级太阳能发电站是一项可看到需求的“高增长市场”。因此,日本金融机构致力于挖掘大型项目,希望最近两年内,对超过数十亿日元的大型项目进行更多的投资。
日本瑞穗实业银行一名融资项目负责人称,对MW级太阳能发电站“进行过前期调研,预计今后3年,我们每年至少投资6000亿日元”。这些金融机构不仅单纯进行投资,还向那些拥有休闲度假场所的大型企业推广MW级太阳能发电站项目,计划积极主动地推进“项目建设”。2012年11月,设立项目建设公司(SPC)时,日本瑞穗实业银行还设立了可满足MW级太阳能发电站融资需求的专项基金,形成了从发掘项目需求到项目推广的一条龙服务体系。
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日本地方银行纷纷关注新方式
ABL是一种将企业库存产品、应收账款(并非土地、房地产等作为担保)的融资方法。太阳能光伏发电项目中,太阳能面板、架台等设备均可作为动产担保,售电合同也能成为担保。因此,对于中小企业而言,即便缺乏可担保的房地产、项目资金,也可以获得金融机构的融资。所以,地方的中小企业能够便捷开展项目建设。
以日本东海地区为基地的岐阜市十六银行,迄今为止已经向当地的养牛业、木材业企业采用过ABL的融资方式。2012年10月,业务适用对象扩展到了再节能项目,推出了“可再生能源ABL”投资方式,以中小规模项目为对象,融资在5亿日元内。
据称,目前有10个项目正在签约,总额超过20亿日元。法人营业部负责人称,“推出后,立即就有企业咨询,去年每天都有咨询电话,融资咨询超过了300项”,这种投融资方式有很高的需求。
日本冈山市银行也开始推出基于ABL方式的融资服务。目前,已经有约300项投融资协议,其中约100项将采用ABL的方式。最近,对冈山县内的一个输电1.3MW的太阳能发电站项目出资约4亿日元。金融营业部负责人称,“ABL不像大型项目融资那样,需要花费很多评估手续、时间和成本,地方上的中小企业可以便捷地使用”。他们同样也是希望在3年“优惠期间”内不断发掘优质项目,进行投融资。
左图为香川县太阳能光伏发电项目,该项目获得了冈山市银行的动产与债权担保融资(ABL)。发电约1MW,项目总经费约3亿日元。右图为岐阜市十六银行开展的基于ABL融资面向发电企业举办的“太阳能光伏发电项目评审研讨会”,参加人数比预期多200人。
背后有国家的推动
ABL这一投融资方式能够得以应用,其背后有国家的推动。随着日本中小企业金融顺畅法将在3月末到期,作为新的一项面向中小企业的灵活融资方式,日本金融厅开始积极推广ABL投融资方式。
2013年2月,代表日本金融机构项目评审标准的《金融检查手册》进行了部分修改,规定ABL中审查担保物品时的标准。这样一来,对于金融机构来说,就形成了较易开展投融资的环境,可以通过地方财务局,呼吁中小企业来积极运用ABL投融资方式。
一些专家认为,随着再节能项目的投融资渠道不断扩展,今后能把握项目机会的中小企业也将增多。但是,日本国内金融机构开展ABL投融资方式的经验较少,还需要在金融机构与企业开展合作的基础上,推出更严谨的项目操作流程。