光伏巨头救赎之路——阿特斯英利篇

中国海外上市光伏企业约有10家，以企业规模而论，尚德和赛维LDK最大，因此这两家企业在行业过多竞争的格局下输的最惨，相比之下其他海外上市企业的命运稍微好一点，还不至于沦落到变相破产重组的局面。2012年阿特斯和英利都做了许多转型准备，在2013年这种准备工作将会集中释放，即阿特斯大力建设海外光伏电站，而英利则发力国内光伏市场。传统的光伏大企垂直一体化模式已经走入历史，相对应的“组件生产--电站开发”一体化模式逐渐兴起，大型企业迈出了二次创业的步伐。

　　阿特斯：降成本，2013年电站业务占50%

　　阿特斯2012年前出货量约为1500MW，前三个季度亏损额为9200万美元，在所有海外上市企业中亏损程度较小，使其有能力立足当前，谋求业务转型。2013年阿特斯太阳能会做两件事情，一是降低产品生产成本，二是加大电站建设和运营力度。

　　1、阿特斯2012年第一季度的组件成本为0.73美元/瓦，该公司计划2012年底将组件成本降为0.55~0.60美元/瓦。且不管阿特斯是否做到了这一点，单就其成本下降目标来看，比其他海外上市企业低了许多，说明阿特斯在产品生产成本方面是有核心竞争力的，这恐怕也是其亏损相对较少的一个主要原因。在其他海外上市公司中，英利2012年底的目标是将非硅成本降至0.56~0.58美元/瓦；尚德非硅成本一直较高，定为0.74美元/瓦；晶科非硅成本定为0.57~0.58美元/瓦。相比较来看，阿特斯的组件总成本比其他上市企业的组件非硅成本还要低，因此如果2013年要达到继续下降的目标，则可能需要在人员、管理、财务费用等方面下功夫。

　　2、阿特斯2012年在海内外储备了大量的光伏项目，为企业转型奠定了基础。阿特斯2012年约有25%的营业额来源于电站建设，2011年这一比例为10%，2013年提高到50%。截至目前，阿特斯在海外的大型光伏项目主要有：

　　A、阿特斯在美国获得11个总量为122MW的光伏电站项目，项目规模从2MW到29MW不等，阿特斯将以合资的方式参与建设，预计项目于2012年全部完工。

　B、2012年12月份，德意志银行同意为阿特斯提供总额为1.39亿美元的无追索权短期融资，用来支持阿特斯在加拿大建设49MW的光伏项目，项目预计2013年建成；12月初，阿特斯子公司SunedisonPowerCanadaInc收购安大略两个装机容量为24兆瓦的光伏项目；2012年6月份，阿特斯从加拿大光伏项目开发商SkyPower的手中购买200MW光伏电站，双方合资成立了一家名为CSISkyPower的合资企业。据了解，阿特斯在加拿大已经总计获得了340MW的光伏电站项目，阿特斯的下一轮目标市场为美国和日本。

　　阿特斯的电站业务起步于2009年，经过几年的摸索，阿特斯掌握了大量的市场资源和开发经验，不断创新融资模式，扩大EPC总包业务和系统集成业务，正在由全球光伏组件供应商，向全球光伏解决方案提供商的方向上转变。

　　据不完全统计，截至目前，阿特斯海外光伏项目储备量达700MW，国内光伏项目储备量为4-5GW，但由于国内光伏政策欠完善，补贴问题较大，所以2013年阿特斯在国内可能仅会建设100-200MW的光伏项目，光伏业务的开展将还是以国外为主。阿特斯的转型大幕已经拉开，与此同时，另一家光伏巨头英利绿色能源也做出了全面向电站进军的战略角色，只不过英利似乎更加看重中国国内光伏市场。

　　英利：转型决心最强烈，发力国内市场

　　英利2012年光伏产品出货量超过2.2GW，位居全球第一。与企业产量相对应，英利员工数量约为26000人，所以其宣传手法独树一帜，喜欢搞“万人誓师”、“万人学习”、“万人竞技”等活动，这些措施虽并不全是有意为之，却拉高了英利在行业外的品牌知名度。2012年，英利在技术创新和电站建设方面做了大量工作，基本为自己的转型之路定好了基调，即向下游拓展，做完整的光伏发电解决方案商，而非制造商。2012年英利在国内光伏电站方面已经取得了一定的成就。在2012年前期培育的基础上，2013英利将在销量和电站方面取得更大的成就。

　1、英利成2012年第二批“金太阳”示范项目最大赢家。2012年第二批“金太阳”示范工程项目总量约为2.83GW，英利中标数量最大独揽288MW，占据项目总量的十分之一，这些项目预计在今年开始建设。根据惯例，英利一般的光伏项目，其所需的大部分器件，如组件、逆变器等都将采用自身产品，因此有助于提高销量。

　　2、2012年8月份，英利与中国中材国际工程股份有限公司、新疆建设兵团农二师签署协议，将在新疆建设100兆瓦的光伏发电站。项目全部投产后，每年可为农二师提供1.7亿度以上的绿色电能。这份协议的签订契合了英利在营销方式上的转型，即营销方式由产品营销向企业营销转型。2013年，英利将与中航工业、中材国际等大型国际接触更频繁，转变传统营销手段。

　　3、寻求定制化、差异化。在产品上，英利第五代“熊猫”N型单晶硅高效电池平均转换效率已经达到19.5%，较之前增加了0.5个百分点。英利集团还正在开发“藏羚羊计划”项目。该项目将使多晶硅电池转化率普遍提高1个百分点，电池平均效率高达17.5%。在业务上，英利将继续实施多元化发展，除光伏产业外，继续发展飞轮储能产业、绿色农业等。

　　英利出货量增加得益于其在品牌铸造方面的成功，但成本低难敌市场售价低，2012年英利亏损依然严重，前三个季度亏损总额超过5.2亿美元，与去年全年的亏损额相当。2013年，随着落后产能的淘汰，价格会有所抬头，加之英利目前运营相对稳健，品牌知名度越来越大，所以今年英利财务状况应该会强于去年。

　　中国大型光伏企业如海润、中电光伏、阿特斯、英利、晶科等其实都已经基本确立了自己的转型方向，开始了自己的二次创业，随着光伏规模化优势的减弱，这些企业站了同一起跑线上，谁选择的战略方向是对的，谁就能存活下来，并成为光伏行业新的领头羊。