赛维LDK近期财务概况及运营发展浅析

自2011年开始江西赛维LDK（以下称“赛维LDK”）公司受到受欧洲债务危机，德国、意大利等相继大幅缩减光伏装机补贴等造成的全球光伏产业萎缩、欧美对中国光伏进行反倾销以及中国国内光伏产业产能过剩等影响，销售业绩屡创新低，股价也因此长期保持在低于1美元的低位。直到2013年第一周，受到美国财政悬崖问题暂缓及中国国内光伏行业装机量大幅提升、示范工程项目的不断开展等利好政策的影响以及自身企业状况的改善，赛维LDK才因连续30天收盘价高于1美元，避过了此次在美退市的危机。

但股价回升并不意味着其各方面都已得到明显改善，截止2012年三季度：其现金及现金等价物总额仅为1.119亿美元，但仅2012年到期债务就有约20亿美元，负债总额更是达到了近250亿人民币（数据来源：财报），严重的债务问题，短期负债为主的负债结构，较高的违约风险等都是赛维LDK亟待解决的问题。

本文将结合赛维LDK最近的财务数据以及公司与行业的最新状况对其近期财务及运营状况做简要回顾及展望：

　　一、财务概况

　　1、收入不断下跌，连续亏损六个季度

赛维LDK自2010年第四季度开始收入明显下滑，至2012年一季度收入下滑至2亿美元后有所回升，但至2012年三季度，其总收入依然保持在4亿美元以下。

其毛利收入总额和净利润的走势情况与总收入的走势基本一致，自2011年二季度开始出现亏损，毛利率2012年第三季度为-11.2%，而去年同期为-3.6%。这一毛利率在行业中不算是非常好，此前公布三季报的晶科能源晶澳太阳能的毛利率为9.9%和-5.9%.