近期因“老板倪开禄被传跑路”而备受关注的上海超日太阳能科技股份有限公司（002506.SZ，下称超日太阳）1月17日晚间发布业绩修正公告，预计2012年归属于上市公司股东的净利润亏损9亿-11亿元，比上年同期下降1542.67%-1907.71%。而在三季报中，公司曾预计全年将实现净利润1000万元-3500万元。
因超日太阳2011年度亏损，如果2012年度发生亏损，按照《深圳证券交所股票上市规则》的有关规定，公司连续两年亏损，其股票交易将面临退市风险警示的特别处理。
超日太阳股票及债券已于2012年12月20日开市起停牌，超日太阳表示，因公司尚有其他重要事项需继续核实，为避免公司股票及债券价格大幅波动，将继续停牌。
超日太阳称，公司亏损的原因主要有两方面。一方面是正常经营损失，2012年度，光伏行业的发展尚未走出“寒冬”，产能过剩现象依然严重，光伏行业的经营形势依然十分严峻。2012年下半年，银行开展对公司的收贷，导致公司四季度出货量远低于预期。经营状况的严重下滑导致公司2012年度正常经营损失达3.0-3.5亿元。
另一方面则是由减值准备导致。由于欧洲光伏政策的影响，公司客户投资的光伏电站未能如期建设完成并网发电，电费收入相应下降，同时电池组件市场价格较公司向其销售时的价格已大幅下跌；此外，欧洲银行紧缩银根也导致上述光伏电站未能如期获得贷款，客户未能如期向公司支付货款。鉴于以上情况，客户违约风险加大，公司相应计提了坏账准备。另外，由于光伏行业整体的不景气，公司对存货、机器设备和电站资产计提减值准备。
上述资产减值损失合计约6.0-6.5亿元左右。
超日太阳1月9日还遭到了东莞证券的“回避”评级，东莞证券发布的研报称，超日太阳应收账款高达33.64亿元，回款风险骤增。截至三季度公司应收账款高达33亿元，同比大幅增加64.2%，而与此相对应的是预收款减少33.4%。公司经营状况不佳使得付息还款压力迅速上升。 公司债券违约风险正集中， 一旦违约形成，这将严重影响公司债券的AA信用评级，也或成为第一个公司债券违约案例。
同时，超日太阳海外电站收益不确定，目前风险远大于收益，而且三季度经营的同比改善有关联交易的嫌疑，尤其是在公司转向电站建设之后。加上利润已经无法偿还银行和债券的利息（债券每年利息超过8000万），目前风险远大于收益。
东莞证券还表示，在经过长期的低位徘徊后，最近部分光伏产品如硅片价格有小幅反弹，不过整个光伏行业的复苏拐点依然未到，虽然国内在四季度不断推出一系列拯救光伏业的政策，超日太阳短期显然还无法受益。目前最大的风险还是公司的经营状况和资产负债情况的恶化。因此综合考虑各种风险，给予公司“回避”评级。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201301/18/239871.html
