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IPO财务审查:风电光伏行业或成重灾区

发表于:2013-01-17 08:34:00    

在“开源”无望的情况下,各风电企业只能用“节流”来节省开支。于是,在2012年年底,曾经的巨头华锐风电(6.39,-0.19,-2.89%)惹出了一场“裁员门”风波。

面对着前三季度业绩大幅减少215.78%、净利润为-2.55亿元这样的数字,华锐风电如今的境况显得支撑乏力。要知道,在2011年,其全年的净利润为7.75亿元,2010年更是达到惊人的28.55亿元。

另一巨头金风科技(5.94,-0.17,-2.78%)也在2012第三季度的时候尝到了亏损的滋味。第三季度,金风科技营收24.6亿元,净利润为-3243.88万元,这是其自2008年以来的单季度首亏;同时,金风科技1-9月份归属上市公司股东的净利润为3851.64万元,同比大幅减少了-93.74%。在金风科技的收入中,“非经常性损益”项目的收入达到了3772.54万元。

此时,恐怕比上市公司更加惴惴不安的,是那些正在排队等待“过会”的风电企业。

目前,风电行业最引人关注的就是中节能风力发电股份有限公司(中节能)的上市进程。这家被称为风电运营准“第一股”的公司,是由中国节能环保集团公司控股,由全国社会保障基金理事会、国开金融有限责任公司、光大控股有限公司三家参股。

事实证明,中节能之所以能持续盈利,很大程度上归功于政府补助。

其招股书(申报稿)显示,2011年,中节能实现营业利润2.07亿元,而营业外收入就达到5383.79万元,占营业利润比例为26%。其中,政府补助的款项为主要包括“增值税即征即退50%”、“采购国产设备增值税退税”和“财政贴息”。

据统计,2009年-2011年,公司分别实现归属于母公司股东的净利润为9056万元、1.31亿元和1.61亿元。而这三年公司获得的政府补助分别为2496.39万元、3267.61万元和4545.84万元。

更让人担心的是中节能的负债情况。2009年到2011年的三年间,中节能债务节节攀升、现金流不断吃紧,其合并资产负债率分别为64.8%、68.4%和70.4%,

不过,中节能并未停下扩张的步伐。根据资料显示,除募投项目外,中节能目前共拥有5个在建项目,总装机容量244.5MW,总投资额23.34亿元;此外,5个筹建项目等待开工建设,总计装机容量达到600MW,总投资在50亿元左右。中节能后续投资规模超过70亿元,如此大手笔的建设,中节能对于资金的“渴求”可见一斑。

不过,面对着如上述光伏、风电这样外部环境恶劣、内部产能过剩的行业,证监会这回恐怕不会那么容易让企业“过关”。

责任编辑:太阳能
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