赛维LDK从2005年成立，2007年在纽交所上市，仅两年多的时间，便创造了中国企业赴美IPO融资额纪录，公司创始人彭小峰也以400亿元身家超越尚德的施正荣，成为中国能源业首富。
此后3年，赛维更是一跃成为世界上产能最大的太阳能硅片生产商，并不断向光伏产业上下游拓展。上至上游的硅料硅片，下至下游的系统安装，以及中间环节的电池及组件，赛维的触角触及光伏领域几乎每个端口。一个“垂直一体化”的光伏帝国正在冉冉升起。
数年间，赛维先后在南昌、合肥、苏州等地投资建设多晶硅电池及组件，2011年12月，又在内蒙古投资100亿元建多晶硅料基地。
好花不常开，好景不长在。赛维此前的无限风光似乎一夜间变成了无休止的噩梦。
2011年第三季以来，多晶硅价格一路暴跌。头顶“光速发展”、“能源巨头”等光环赛维陷入连续亏损。“巨亏”、“人员流失”、“欠薪”、“破产”等一系列阴影横亘在赛维的前行之路上。
年报显示，赛维2011全年亏损54.48亿元，流动资产182.95亿人民币，流动负债达236.35亿元人民币，负债率高达86%。无锡尚德去年四季度负债率79%，天合光能负债率60%，英利新能源负债率74.3%，均远低于赛维。
“当然那些公司情况也很不好，但赛维的负债率远高于其他几个同行业公司。”某光伏协会负责人告诉《每日经济新闻》记者。
“肢端肥大，不禁风雨”——光伏行业一家企业高管用“患了巨人症”这一比喻形容当下的赛维。
“公司到现在还没有发4月份工资，你觉得它还能撑得住吗？有什么打算？”
“很悬，现在光伏业这么不景气。要再不发钱，我就准备走人，另找工作。”
这是5月31日下午下班后，赛维LDK多晶硅科技有限公司 (以下简称赛维多晶硅)的两位员工在车上的对话。
时间已经进入6月，赛维依旧没有给员工发放4月份的工资。原因在于，这家立志要做全球最大的垂直一体化光伏龙头企业，陷入了巨大的财务亏损之中。
赛维于5月下旬发布的2011年亏损情况公告显示，公司2011年共计亏损54.5亿元，其中资产减值损失28.2亿元，投资损失12.5亿元，扣除上述损失后实际经营亏损为13.8亿元。
除陷巨额亏损之外，赛维还背负着超高的债务。赛维发布的2011年年报显示，公司负债总额共计60亿美元，负债率达87.7%。
“去冬以来，光伏行业萧条、价格打压大大压缩了赛维的利润，欧债危机、美国‘双反’又轮番给光伏行业带来冲击，亏损自不能避免。”南昌大学太阳能光伏学院院长周浪在接受《每日经济新闻》记者采访时认为，上述原因皆为外因，实际上，赛维的内部也存在不少问题。“战线过长，上下游多而不专，竞争力不高，抗风险能力不强，都是导致其现在艰难处境的原因。”
赛维总部所在地——江西省新余市也在积极地帮助赛维渡过难关，由市政府牵头，相关部门派员组成的“帮扶小组”早已在4月就进驻了企业。新余市分管工业的副市长贺华为(微博)表示，这些工作主要是为了帮助企业协调外部的一些事情，创造更好的发展条件。
职工
人员大规模流失
“11点30分，是公司下班吃饭的时间，因为食堂的座位有限，我们都必须小跑着去食堂打饭，才能抢得一席之地。”5月30日中午，在赛维1号食堂，赛维切片车间的员工刘健平一边吃着饭，一边向《每日经济新闻》记者描述着一年前这个食堂开饭时的景象。
今非昔比，此时的食堂来者三三两两，稀稀拉拉，即便高峰时刻，也还有一半多的座位是空着的。
刘健平说，员工都走了一大半，轮休的员工也越来越多，公司里上班的员工仅有高峰时候的三分之一。
记者在位于新余市国家级高新技术开发区的赛维公司看到，这个集多晶硅片、电池和组件生产的总部基地内部，不少厂房大门紧闭，厂房与厂房之间的道路上偶有几个员工走过，显得颇为冷清。
位于公司大门两侧的自行车、摩托车停车棚，目前也只有一个处于开放状态，另一个车棚内空荡荡。一位正在停车的员工告诉记者，原来这两个车棚都不够放车，来晚了，就只能往里面放。“现在员工少了一大半，这一个车棚都还没有放满。”
在一个大门半掩的铸锭车间，守门员坐在里面，一边看着 《赛维报》，一边不时地抬起头，检查进出的员工是否佩戴了厂牌。守门员告诉记者，现在整个车间的员工只有一百多人，原来最多的时候有两百多号员工。
“公司不景气，走了不少员工，人少了，我现在工作倒轻松了。”守门员工还不忘笑侃一番。
不只在铸锭车间，人员流失几乎遍布赛维生产流程的每一道环节。
刘健平所在的切片车间，员工从300多人，缩减到只有200人左右，还有些切片车间，人员全部清理，直接关停。据刘健平介绍，赛维总部共有13个切片车间，目前在运行的只有7个，另外6个已经停工。
位于新余马洪的赛维多晶硅，一直被外界认为是赛维的一大败笔。
这个拥有三条生产线、设计年产15000吨硅料的项目，如今业已全面停产，3000多员工只留下了1000多人，负责日常的机器看护。氢化车间的员工陈长虹说，马洪硅料厂从4月份就已经停产了，目前用于生产的原料只有200吨，只开启一条生产线，也只能够满足5个小时的生产。
业内人士分析，彭小峰当年可能过于乐观地估计了多晶硅项目的形势，以至于在该项目上押上巨资，以期实现硅料项目分拆上市。而这一项目的最终搁浅，除了彭小峰的过度乐观以及瞬息万变的市场，还有赛维自成立以来一路的顺风顺水，低估了潜藏的风险。
除了总部新余，在合肥及苏州，《每日经济新闻》记者发现，赛维在当地的公司同样让人揪心。
在赛维合肥公司，偌大一个工厂十分寂静，记者走在工厂里面只能看到偶尔有几名工人在厂区走动，大多数车间都处于关门停产的状态，
“公司现在库存很多，生产那么多卖不出去，怎么可能继续生产？所以，现在只有几个车间在进行正常运转而已。”该厂区一位员工对记者透露，“即使是那几个正常生产的车间，也只是白天进行小规模生产，不像以前加班加点。”
记者还在合肥厂区看到，有部分车间里面装满了外包装上写着LDK的货物。“这里面都是公司积累下来的库存。”上述员工介绍。
赛维苏州公司的情况显得更加冷清。《每日经济新闻》记者绕着公司转了一圈后发现，一般工厂中常见的往来穿梭的卸货车、叉车，在这个厂区踪迹全无。
记者还注意到，位于公司侧门的货物进出口大门被几块木板挡住了大门。对此，一位坐在厂区外的黄师傅告诉记者，“厂区货物进出通道已经被这几块木板挡了很长时间了。”
透过围墙铁栅栏望进去，里面有许多蓝色塑料布盖着装货用的木箱子，每个箱子上都印着三个大写的英文字母LDK。
“这都是他们公司的库存，已经堆放了很长时间了，围着公司一圈都可以看到蓝色塑料布盖着的大量库存。”黄师傅说。
据记者查询到的公开信息显示，2011年7月，赛维的员工是28273人，而到今年4月降至19495人，减少近9000人。
客户
记者在合肥和苏州两家公司采访时了解到，两家公司均出现过供货商上门要钱的情况，其中苏州公司尤为严重。
据上述送货的黄师傅介绍，他们是苏州本地一家外包装公司，一个月之前来送货时，就看到很多供货商过来要钱，曾经一度出现过堵门的情况，“有的供货商就用好几辆车堵住公司的大门，导致公司的原材料进不去，货也出不来。”
“赛维也欠我们公司钱，但是不多，所以公司并没有做出过激要钱的行为。”黄师傅透露，“据我了解，苏州赛维这边欠了供货商很多钱，其中最多的估计有几千万元。”
在苏州公司大门外，记者遇到一位自称送老板来要钱的司机林师傅。
这位林师傅对记者介绍，他们公司一直以来都是给赛维供货，但是去年四季度以来，赛维一直没有钱支付他们公司的货款，导致公司没有办法生产，工人工资没有钱发放。
“赛维欠我们公司几千万，一直没有还，一个月前开始每隔几天我就要送老板过来要钱，据我了解，目前只要回来一点，但这一点钱甚至还不够给员工发工资，所以导致我们公司很多生产线也处于停产状态。”林师傅说。
记者掌握的资料显示，现在赛维拖欠供货商分别来自清洗制绒、广告印刷、备品备件、外包装、办公用品甚至水处理等行业。
虽然没有出现苏州公司供货商堵门的情况，但是赛维合肥公司一位知情人士对《每日经济新闻》记者透露，“合肥公司这边也欠供货商的钱，但并没有到苏州那么严重的情况，只是有供货商过来要钱。现在大部分供货商都拿到了一部分钱，当然不会拿到全款，因为按照公司目前的资金情况来说，根本没有办法支付全部货款。”
财务
每天下午5时30分下班后，陈长虹都会一手提着一个麻袋，一手拿个小板凳，坐半个多小时的公共汽车，到新余市火车站前广场摆地摊。他说，他的工资本就不高，又基本属于“月光族”，现在赛维还拖欠着员工两个月的工资，他只有借此
赚点钱补贴生活。
不仅员工工资被拖欠，连在赛维食堂做小买卖的商家的钱，赛维都要克扣一部分。赛维1号食堂共有22个店面，目前只有5个还在开业，其余全部处于关闭状态。
一位已经离开的商家说，由于员工大部分都是刷卡消费，商家结现需要和赛维公司结现。“今年春节后，一份10块钱的饭，在向赛维结现的时候，往往只能收到8块钱，赛维要扣掉一部分；并且结现还非常不及时。”
窥一斑可见全豹。从最初拖欠上游供货商的货款、银行到 期 债务，到拖欠工人的工资，赛维资金链告急。即便是昔日亲密无间的合作伙伴，也因为资金问题与赛维翻脸。
继6月5日宣布与最主要客户赛维LDK终止合同后，京运通6月11再度发出公告称，该公司已经向上海仲裁机构提出仲裁，要求赛维支付逾期付款违约金78.96万元及相应的利息损失3.84万元，江西赛维支付终止履行合同违约金3.13亿元及相应的利息损失。其中，还包括打官司产生的其他费用。
“我们是从赛维那里得到了大量的订单，但是迄今为止，江西赛维并没有给我们支付多少货款。如果公司不索要合同违约金的话，那么我们也会很困难。”京运通证券部一位工作人员诉苦道。
据记者了解，成立于2002年的京运通，起初只是一家名不见经传的小公司，但是在2007年和江西赛维合作后，其迅速成为国内多晶硅铸锭炉三强企业。
“在京运通成长过程中，江西赛维起到的作用毋庸置疑，可以说没有江西赛维的大量订单，也就没有京运通的今天。”国内一家光伏产业协会的负责人指出。
资料显示，截至目前，京运通已经向赛维发出设备119台，其中2008年发货18台，2009年101台，2010年和2011年未发货，剩余合同数量461台，剩余合同金额11.59亿元。
“到今年3月，江西赛维只支付完毕461台设备的合同预付款1.14亿元，剩余的款项至今没有支付，而根据此前的双方合同规定，若逾期付款超过两个月，原合同及原补充协议全部终止履行。所以，江西赛维应该在我们发出终止合同后3日内，向我们支付461台设备余下所有未支付部分货款总额30%的违约金，大概在3亿元左右。”上述京运通证券部一位工作人员对 《每日经济新闻》记者说。
“江西赛维有财务压力，我们财务压力也很大，我们的订单大都来自于江西赛维，所以当他们情况不好的时候，我们也会受到影响。”京运通证券部一位工作人员表示。
“在赛维面临财务压力的时候，京运通为了缓解自身的财务压力向赛维索要违约金，会进一步加剧赛维的财务压力。”一位业内人士指出。
除了京运通外，作为江西赛维的另一家供货商，恒星科技也深陷江西赛维的债务危机中。公开资料显示，恒星科技2011年5月宣布与赛维签订《采购合同》，向后者供应超精细钢丝5200吨，约占恒星科技2011年产能的三分之一。但截至目前，江西赛维拖欠恒星科技货款共计6617万元。
赛维拖欠恒星科技的货款数额也不小。据恒星科技2011年报，赛维位列全年营业收入第二，贡献营收6083万元，但欠款却高达6617万元。
“江西赛维是拖欠我们不少货款，目前公司相关工作人员和江西赛维正在沟通，与赛维也还有业务往来。”恒星科技董秘李明向《每日经济新闻》记者表示。
据公开资料，除京运通和恒星科技外，江西赛维还与多家上市公司有业务往来，如天龙光电、新大新材、奥克股份、中航三鑫、新纶科技、博云新材、比亚迪等。
赛维目前的债务压力，在2008年就有经埋下了隐患。
赛维2008～2011年财务报表显示，在2008年4月，赛维从国开行借款总计6000万美元，按照当时双方约定2011年至2013年要分别偿还1000万美元、1500万美元和2000万美元的贷款。同年7月，赛维又向中国建设银行借款3660万美元，并分四个阶段来偿还：其中2011年及2012年分别要偿还1460万美元、590万美元。
就在行业低谷的时候，还债高峰期也如期来临。
近日，赛维有关人士对媒体承认，确有银行及金融机构提供资金来缓解赛维目前的困难。
记者了解到，有银行已接到政府通知，希望银行不要对赛维 “压贷”(即压缩贷款)，毕竟企业已经处于困难时期，这个时候要“帮一把”为好。但至于外界传言“通过政府担保为赛维开辟贷款通道”的说法，有银行界人士则直接否认。
2010年8月，赛维在安徽合肥高新区开建电池生产线。当时，安徽合肥高新区管委会就曾出面协调，让浦发银行为赛维贷款。
政府
赛维陷入困境，与其“垂直一体化”的战略直接相关。赛维公告显示，公司致力于全产业链模式的打造和规模扩张，业务从上游的多晶硅硅料、硅片，到中下游的电池、组件，乃至到终端的工程安装，无不涉及。
自2008年始，“垂直一体化”模式是光伏业一场空前的竞赛，包括无锡尚德和英利也涉身其中。不同的是，其他企业投资规模普遍不大，见好就收；唯独赛维LDK则希望成为上下通吃的巨无霸，最终难以回头。
光伏是一个新兴行业，未来发展存在巨大变数。以多晶硅价格为例，最高峰时达到过500美元/公斤，而最低仅有20美元/公斤。高峰时巨大利润的背后，蕴藏着巨大的风险。
全线扩张的赛维，显然低估了这种风险。它攻城掠地，在南昌、合肥、苏州、内蒙古等地相继投入大规模资金。但赛维“时运不济”，欧债危机、美国“双反”等一系列重大利空接踵而至。
“正是一体化模式战略拖累了赛维。光伏产业作为一种政策引导型新兴产业，其市场环境极易受政策影响而改变，且该产业还是资金密集型产业，企业稍有失误就可能陷入资金困境。”有业内人士向记者分析。
赛维现时的困境已经引起了当地政府部门的警觉。
4月以来的每天上午9点，在新余市工信委的大门口，一辆大巴车会将调入“帮扶小组”的工作人员直接带到赛维总部办公，其中包括新余市工信委主任钱传宇。
“新余市一直有向企业提供帮助的传统，当企业陷入困境时，政府提供一定的帮助，是义不容辞的。”新余市工信委一位负责人表示，政府已经派驻“帮扶小组”的企业，包括但不限于赛维。“只要是年产值5亿元以上的企业，在遇到困难时，我们都会提供帮助。”
据新余市工信委综合科许科长介绍，目前“帮扶小组”进驻，主要是帮助解决资金问题，以及在生产过程中用水、用电、用气的问题。“他们现在遇到的问题很多，我们进驻，就是给他加快办事的进程，协调企业解决问题。
但是许科长否认政府运用了行政手段为企业解决资金方面的问题，他说，赛维向银行贷款，还是要靠市场化运作的方式解决。对于此前外界有消息称，在当地政府的协调下，赛维的部分银行短期债务转变成长期债务，他也给予否认。
“‘帮扶小组’基本上是工信委牵头，其他相关部门派员参与，进驻企业，为企业提供一些帮助。”上述工信委负责人说。
在新余市采访时，当地一家城商行办公室的工作人员却向记者表示，他们行已经接到了政府的通知，增加对赛维的授信，并让他们要对赛维充满信心。
在最困难的时期，赛维获得了一笔20亿元的贷款。包括彭小峰、江西省工信委等在内的多方信息源均指向这笔贷款来自国开行江西省分行。
但是，国开行却对外宣称，这笔贷款并不是来自于国开行。
记者先后致电国开行江西省分行行长张国良和国开行新闻发言人徐飞，张国良以在外开会不方便为由，婉拒了记者的采访，而徐飞的手机则无人接听。
20亿元，对于资金缺口庞大的赛维来说，多少显得有些捉襟见肘，但这或许是赛维的一线生机。
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