从2012年Q1财报中，我们可以看出顶级光伏企业与非顶级企业之间的差距。昨天新出炉的财报更是证明了这一点。2012年第一季度，尽管英利绿色能源与大多数企业一样处于亏损状态，但毛利率相对强劲，出货量环比增涨。另一家企业韩华新能源的出货量环比下滑15%，同比下滑35.3%，毛利率依然负值，净亏损4820万美元。
强者愈强
2012年Q1，英利与绝大多数同行一样亏损。不过，情势却在缓慢改善。出货量环比增涨44%，营收高达5亿美元。毛利率与天合光能、阿特斯太阳能（两家实力雄厚的中国制造商）一个水准，即7.8%。倘若没有最新公布的美国反补贴反倾销税率，组件毛利率应该为11.5%。
进一步的改善很可能将取决于中国政府如何处理那些较弱的光伏企业，比如赛维LDK与韩华新能源。这些企业依靠短期借款已经支撑了一段时间，但他们的毛利率不可以长久为负值。
韩华新能源组件平均销售价格跌至0.84美元，这个数据低的令人难以置信，直接导致毛利率为-9.4%。运营利润为-27.5%，也低得无法相信，对于该企业能否从这个黑洞中爬出来我表示怀疑。
在这个财报旺季里，晶澳太阳能将于下周发布财务业绩。我将会从该企业的财报中判断该企业是在强者队伍里站稳还是滑落较弱者队伍。
就中国光伏制造商而言，英利表现优秀。这并非意味着该企业将于下个季度盈利，我的意思是当政府在权衡光伏行业中强者与较弱者之时，英利无疑在这个目前还不太景气的行业中给自己一个绝佳机会。
