技术优势与资金之困
目前投资者最关心的是，原本用于半导体硅材料领域的直接区熔技术引入到光伏领域后，到底具有哪些优势？
中国电子材料行业协会半导体材料分会秘书长朱黎辉表示，相对于目前半导体普遍应用的直拉单晶硅技术而言，中环股份自主研发的CFZ技术具有两个明显的优势，一是具有更低的成本，二是产品品质更高，转换率更高。
由于CFZ生产的单晶硅品质更高，转换效率衰减几乎降至为零，因此转换效率可达24%~26%。这是一个接近理论极限值的数据。据记者了解，目前国外晶体硅电池的最高转化率只有22%，而国内只有17%~19%。
这意味着中环股份CFZ生产的单晶硅提供的转化率将是全球最高。实际情况是否可以达到呢？安艳清表示，目前已有公司客户得出的数据是24%以上，最高数据是25.8%。
CFZ生产的单晶硅另一个好处是成本低，因为可以采用相对等级较低的多晶原料，规模制造成本将大幅下降。据日信证券研究员王立介绍，CFZ采用低品质的多晶硅生产高品质的产品，采购的多晶硅成本较普通多晶硅低5%以上。
中科院半导体研究所院士梁俊吾表示，“CFZ高效太阳能电池用单晶硅将给整个光伏产业链带来系统性的变革，该产品的优势在于同样的面积，增加光电转化率大约在40%，这样使光伏电池的安装面积、人工费用以及维护等都大幅度减少。”
但新技术要转化为生产能力，需要进入批量生产。安艳清表示，目前已经投入光伏领域，而且已有意向订单，但还谈不上大规模量产。原因不是技术不成熟，也不是担心没有市场，而是应用这一技术的设备非常昂贵。比如一台区熔炉的价格就是两千万元。公司需要投入大量资金。这也是公司2011年以来谋划再融资的意图所在。
早在2010年5月，中环股份披露定增预案，拟募集资金不超过11亿元，投向两个光伏项目，后因光伏市场火爆，公司2011年1月调高定增底价，募资规模增至24亿元，但随着光伏行业进入寒冬，公司股价一路下挫，最终于2011年11月初撤回定增申请。
24亿元定增失败，使得公司对资金的渴求异常迫切。截至2011年三季度，公司流动负债超过30亿元，其中短期借款超过14亿元，但流动资产合计仅26亿元，货币资金不足6亿元，公司对资金的需求可想而知。安艳清直言，“目前万事俱备，只欠东风”，这个东风指的就是资金。
不过记者从其他渠道了解到，中环股份还会进行融资，但方式可能会有变化。
一旦资金到位，中环股份自行业谷底崛起的可能性很大。朱黎辉表示，金融危机是短暂的，能源危机是长期的，行业低迷期过后，还会迎来光伏产业的更大发展，他认为一个周期是一年半，并认为今年四季度可能好转。
安艳清也表示，此轮光伏行业洗牌对公司有利，将使下游太阳能电池需求步入高端，而高品质需求必然向有技术实力的硅材料企业靠拢。
日信证券最新报告预计，公司2011~2013年EPS分别为0.31元、0.6元、1.03元，并维持“推荐”评级。
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