2010年市场行情好的时候，企业都说“垂直一体化”，今年又开始倒向“专业化”，但真正能够摆脱野蛮生长惯性，实现精耕细作的能有几家？高盛高华在一份研究报告中，将稳健的财务实力和领先的资本结构，作为度过当前供应过剩周期的关键因素，但同时具备这两点质素的企业并不多。
“希望这个冬天长一些，多冻死一批人。”此观点在业内并不鲜见。如果本轮弱周期很快过去，很容易让人联想到2008年金融危机后的行情，赌对了扩产的企业将很快赚个盆满钵满，但对企业和行业的可持续发展不是好事。
天合光能董事长兼CEO高纪凡日前曾对外表示，未来十年是光伏行业的收购兼并期。到2015年，大约三分之二的业者会被淘汰。到2020年，组件、硅片以及多晶硅三大板块恐将分别仅存五家企业，洗盘后的产业会更稳定健康。
行业整合已经在发生。上个月，昱辉阳光便作为整合主体，和浙江省开化县20多家拉棒、切片企业成立股份合资公司，合资公司将统一采购原材料、统一销售产品。亦有消息称工信部将推动多晶硅行业的整合。
“我们只会自己扩建。”保利协鑫国内投资者关系负责人汪满健的观点在大厂中颇有代表性，大厂已有的技术工艺比小厂先进，整合小企业反而可能影响其自身单位成本的优势。
在电池和组件板块，从财报来看，企业纷纷表示将重点放在修炼内功上，而非利用现有时机收购。“现在全世界第一梯队的几家组件公司占了出货量的近半江山，他们之间不太可能进行整合并购 。”曹寅向财新《新世纪》记者表示。
整合的另一个可能性是国企入局，风电领域的国电联合动力便是一例。目前很多在美上市光伏企业的市盈率都跌至不足一倍，一旦国企收购民企的情况真的发生，中国光伏行业将重构格局。
曹寅认为，现在趋势之一是往下游去，通过参与项目推动销售。尚德持有Global Solar Fund的股份，该基金的投资目标为开发太阳能项目的非上市公司，项目大多集中在欧洲。这些被投资的公司，往往会从无锡尚德购买相关光伏设备，成为尚德的客户。不过，曹寅也提示了风险，“往项目去就不再是简单的制造业——不仅仅要把供应链和内部管控做好，发电项目还要看IRR(内部收益率)，企业在这方面还缺乏经验。”
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