虽然年初至8月，贵金属市场一直顺风顺水，但随着大宗商品经历黑色9月，白银在当月下跌17.4%，成为当月表现最差的大宗商品。进入到10月，这一趋势还在延续。
在刚刚过去的一周，美元指数创下三周最大涨幅，在美元的压力之下，白银累积下跌近4%。
不过，随着越来越多声音对美元的颓势发出警告，分析师们建议关注白银。
华尔街看涨白银的第一个逻辑在于弱美元的预期。
特朗普感染新冠之后，形势朝着有利于拜登的方向发展，民调显示拜登的支持率较特朗普进一步领先。2020 年美国总统大选已经被金融市场标签化，特别是在通胀预期的定价上。投资者认为拜登当选以后短时间内会推出大规模基建刺激计划，并且以扩大财政赤字为这项计划融资。随着拜登胜选的概率上升，出现“蓝潮”(Blue wave)的可能性也在增大，即民主党人届时将控制众议院和参议院两院。
高盛预期，拜登当选后民主党将推出7万亿美元规模的财政刺激计划，并得到美国国会的支持。随着拜登在11月大选中获胜的概率越来越大，美元有偏向疲软的风险。
另一个会让白银受益的逻辑在于太阳能行业的发展。在另一份报告中，高盛分析师Mikhail Sprogis建议买入白银，因白银是全球转向太阳能过程中的显著受益者。
白银是太阳能行业的关键组成。预计到2025年太阳能发电量将翻倍。白银研究所今年早些时候发布的报告预期，全球减少对化石燃料依赖的努力、降低碳排放的立法以及一些支持性的政府税收政策料能使太阳能电池板的安装量在未来十年持续扩大。
世界银行在最近的一份报告中预测，到2050年，白银在能源技术中的消费量可能会大幅增长，达到相当于目前白银总需求量50%以上的水平，为非电池金属中最大组成。
高盛认为，最基本的情况是，2019年至2023年，全球太阳能装置将增长50%。但Sprogis认为应该会出现比基本预期更好的进展，包括中国和美国都扩大太阳能装置计划。如果拜登获选，计划在未来五年内在美国新建5亿块太阳能电池板，这将推动全球太阳能装置增加15%。
高盛预计，银价还有较目前价格逾10%的上涨空间，达到30美元/盎司的目标价。
