据《中国证券报》16日新闻，工信部将力推多晶硅行业整合，我们预计保利协鑫、新光硅业、峨眉半导体、乐电天威、永祥多晶硅5家企业较大概率成为本次整合主体。
我们认为多晶硅价格将在今年12月到明年1月企稳，2012年上半年多晶硅价格将小幅回升，并稳定在40 -45$/kg。
产业集中度提高，利于资源向龙头企业集中，进一步强化其成本优势并从整合中直接受益；同时，前期产能释放和需求萎缩加剧行业竞争，提高行业准入门槛有望缓解供需矛盾。建议关注具备成本优势的龙头企业，份额扩张将直接贡献业绩。
随着多晶硅暴利时代一去不复返，成本优势将进一步凸显，具备技术及规模优势的企业直接受益。建议关注天威保变，以及能够为多晶硅客户提供降低成本支持的精工科技。考虑目前整合措施尚未出台，后续仍将保持关注。
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