电池片: 多种新技术提升转换效率。电池片的产业化效率正以年均5%的速度提升,预计2015年可达21%左右,而届时即使其他成本不变,组件的每瓦成本也可下降15%即15美分左右。目前基于N型硅的多种电池片技术均具有产业化的预期,我们认为电池片技术是光伏产业链中最具差异化的环节,也最有可能孕育高成长的公司。
光伏系统:系统优化提升发电能力。通过应用跟踪系统、微型逆变系统以及软件的优化等手段,可在装机容量不变的前提下,提高系统的发电量,从而摊薄度电成本。
投资建议:短期看进口替代,中长期看新技术。我们认为短期内进口替代依然是光伏投资的主要关注点,而中长期来看,拥有新技术研发和应用前景的相关公司将脱颖而出,其股价有望获得催化,也值得享受一定的估值溢价。
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