而被市场炒作的IGBT概念，在上述上海券商研究员看来，“目前最多也就是做出样品，公司肯定是想朝这个方向发展，但两三年内很难产业化。”在其看来，目前A股尚无将IGBT产业化的上市公司，“还是停留在概念炒作的阶段”。
长江证券在最近的研究报告，给予中环股份2010年到2012年EPS 0.18元、0.51、0.87元的业绩预测。即便对应2011年的业绩，目前估值也已经超过了40倍。
“目前股价已基本反映出对业绩高速增长的预期，维持对公司的“谨慎推荐“评级。”长江证券在其报告中表示。
增发或是推手
虽然业绩尚不明朗，但中环股份启动定向增发募集资金做大光伏的雄心未减。
中环股份在今年5月18日发布定向增发预案，该公司拟以11.75元/股为发行底价，向包括控股股东中环集团在内的不超过十名特定对象定向发行不超过9000万股且不低于6000万股的公司股票，本次增发募资数额最多不超过11亿元。
在募资投向上，中环股份拟投入1亿元用于其全资子公司环欧公司“IGBT及光电子器件用区熔单晶硅材料的研发和产业化项目”；另8亿元募资则由环欧公司投资控股80%的内蒙古中环光伏材料有限公司“绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期项目”。
上述两个项目正是此前带给市场无限想象的光伏概念和IGBT概念。
“中环光伏现在对资金的需求是很迫切的。”上述北京券商研究员坦言。
而以11.75元的增发价作为参照，中环股份目前超过22元的股价，对战略投资者投资者来说可谓颇具吸引力。
但目前上述增发方案已经为该公司股东大会通过，目前尚未获得监管部门的批复。
而对于中环股份的控股股东中环集团而言，中环股份的上次增发难言成功。
2008年5月，中环股份向其控股股东中环集团增发2360万股，购买中环集团持有的环欧公司31.38%的股权，从而全资控股了环欧公司。其时中环集团给出承诺，上述资产2009年的净利润不低于4329.18万元。
但实际的结果是这部分股权对应的净利润仅为423.37万元，与中环集团承诺相去甚远，最后中环集团不得不再自掏腰包3905.81万元，补齐上述差价。
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