在资本市场上沉寂了许久的多晶硅逐步恢复了活力。自7月份开始，多晶硅价格开始回升，从谷底的50美金每公斤逐步上涨到了现在的每公斤约70美元。有专家预测多晶硅价格的强势至少可以维持到年底。
在这种预期之下，有关的上市公司股价近期开始快速上涨。7月初以来，川投能源累计上涨了约55%，乐山电力更是翻倍有余，江苏阳光、天威保变等公司也有不小的涨幅。
多晶硅价格强劲反弹
多晶硅价格这两年坐了一个过山车。2008年是全球太阳能高速增长的一年，这一年无数的多晶硅项目上马。但自2008年10月份开始，由于金融危机带来需求的萎缩，亢奋的多晶硅价格迅速下泄。
以人民币计价，在几个月的时间内，多晶硅价格从270万元/吨跌至100万元/吨以内，到2010年初，价格降至40万元/吨的低点。
物极必反，多晶硅价格暴跌导致了组件价格的大跌，同时由于光伏补贴电价正常下降，导致投资电站收益率提高，从而刺激了组件需求的大量增加，也带动了对多晶硅的需求增加。目前，多晶硅的价格已经从底部上涨了约40%。
光大证券分析认为多晶硅价格大幅波动的原因有几个。首先是需求超预期：对2010年新增装机的一致预期已经由年初的9G W上调至14G W。同时，供给低于预期，在去年我国多晶硅“产能过剩”质疑之下，国内多晶硅产能释放进程低于预期，包括英利、赛维等大厂的多晶硅项目均延后投产。
而且，散货市场小易于操纵。由于大厂的主要销售模式是长单订货，流落在市场上的散货数量较少。历史经验表明，在预期转好的情况下，硅价容易被哄抬。
此外，我国部分省市取消针对多晶硅项目的优惠电价，以每千克150度电的消耗来算，电价上涨7分意味着企业成本每吨增加1万元。成本提升对多晶硅厂实际影响较小，但在市场好的时期，容易成为提价的理由。
强势至少维持到年底
投资的关键在于预期，多家券商均认为多晶硅这一波行情至少可以持续到今年年底。
光大证券认为，在年底前市场没有利空因素出现的几个月中，多晶硅价格不会出现明显回落，而上游硅料厂盈利能力的提升将是中期趋势。
国金证券表示，多晶硅不会重蹈2008年暴涨暴跌的覆辙，而且这轮价格上涨之后，行业的盈利水平将保持稳定。
“现在太阳能的成本接近临界点，后面的应用空间比较大，整个行业的发展是没有什么问题的。”广州某券商研发中心总经理向南都记者表示。从其调研的情况看，从4月份开始，国内的晶硅和流片生产商的定单都已经排到了年底。
国金证券也称，随着太阳能发电成本的不断降低，未来三到五年内在欧美部分市场中，太阳能发电成本将低于火电，太阳能将迎来新的一轮高速成长。届时，全球多晶硅的需求将增加到100万吨的级别，是现在的十倍左右。“我们认为多晶硅不是简单的周期性行业，而是需求存在巨大空间的产业。”
落实到个股的选择上，国金证券以明年的权益多晶硅产量除以总市值对目前A股进行排序，乐山电力排序第一，产量市值比高达32；其次是天威保变，产量市值比为10。H股方面，国金证券则建议关注保利协鑫(3800.H K )，其产量市值比最高，为63。
光大证券则表示，后市可重点关注的多晶硅相关公司有乐山电力、天威保变、动力源和大洋电机。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201009/16/13421.html
