Q1业绩

光伏出口企业有260家左右，而这一数字到2012年降为仅112家。孙广彬表示，去年中国太阳能光伏产品进出口总额289.5亿美元，同比下降32.0%。整体来讲业绩下滑明显，企业亏损严重。有工信部官员表示
一季度表现平平，其中德国光伏装机量约为775MW，意大利2013年1月份装机量232MW，2月份装机量126MW，3月份装机量214MW，Q1总装机量约为550MW，与英国装机量相差无几。对此，市场人士

航天机电（600151.SH）昨天晚间公布了该公司的第一季度报告。其中，其营业利润从去年前三月的-1.61亿元，增加到4649万元，净利润从去年前三月的-1.49亿元增加到5027万元，整体业绩大幅

%；科兴生物涨6.75%。中概股涨幅榜：　　中概股跌幅榜：　　个股新闻：汉庭公布Q1初步经营业绩： 2013年Q1，汉庭新增70家门店，其中直营店增加19家，加盟店增加70家，品牌授权酒店继续减少19家

月开始摆脱亏损。周二受全球光伏龙头第一太阳能Q1业绩指导超预期股价飙涨45%影响，i美股中概太阳能指数（SLR10）周二大涨13.5%，报167.34点，成分股普涨，尚德电力涨29.17% ；赛维
本周涨4.16%，报669.29点。涨幅榜上，尚德电力本周飙涨78%，本周二，第一太阳能召开分析师电话会议透露，公司未来三年业绩将大幅好转，该股收盘飙升45.53%，带动太阳能相关个股集体暴涨。此外

较多。12年度公司拟每股派0.05元现金红利一季度预告下降51%~80%:公司预告13年一季度净利润约为0.04~0.1亿元,YoY-51%~80%,下降的主要原因还是由于Q1产品价格同比降幅较大
(预计在10%以内),故我们认为13年公司EPS将大幅增长。业绩预测:预计公司2013、14年营收分别达到20.66亿元和25.46亿元,YoY分别增长90.74%和23.22%;实现净利润分别为

价格下跌带来的资产减值、管理成本上升、利息、汇兑等财务成本上升等多因素影响，Q1开始有三家企 业开始亏损，整体营业利润为-1.4亿。以上不利因素在二季度仍然难见改善。问题受累全球经济萎靡，光伏市场短期内
增速已经放慢。而平价上网虽然逐步实现，但却是以全行业亏损为代价的 揠苗助长，长期也不可持续。企业以量补价来维持业绩的故事也就无从谈起。当下的关键已经是如何生存。从现金流与负债率的角度看，我们选取的

。 12年度阳光电源拟每股派0.05元现金红利一季度预告下降51%~80%:预告13年一季度净利润约为0.04~0.1亿元,YoY-51%~80%,下降的主要原因还是由于Q1产品价格同比降幅较大,同时公司
将趋缓(预计在10%以内),故我们认为13年公司EPS将大幅增长。 业绩预测:预计公司2013、14年营收分别达到20.66亿元和25.46亿元,YoY分别增长90.74%和23.22%;实现净利润

在发展的项目为848MW。如果这些项目能够有效执行，公司未来业绩成长可期。2.2.3. 营运指标分析公司的库存水平呈现稳定上升的趋势，2011 年开始到2012 年Q1 季度库存水平出现较大
位。其中First solar由2010年的第7位跃升为第3位，Sunpower名列第6位。两家公司都有系统集成和制造业业务，都有远远超越行业的经营业绩,但是体现出两种不同的发展道路

)$盈利能力优于同业;此外一线/准一线毛利率差距料缩小。阿特斯组件有溢价,而成本又与同业相似,加之高毛利率的电站业务逐渐释放业绩,并且在费用率控制上也好于同业,因此盈利能力要优于同业。此外预计四季度
仍然高达$0.2/w,这与其自产多晶硅成本仍较高有关。而天合由于 Q1 消化了高价库存多晶硅,Q2 成本大幅下降¢6/w 至$0.15/w。 2H12E 内部生产成本将进一步下跌,年底或达$0.6/w

今年内难以实现扭亏。横向比较看,$阿特斯太阳能(CSIQ)$盈利能力优于同业;此外一线/准一线毛利率差距料缩小。阿特斯组件有溢价,而成本又与同业相似,加之高毛利率的电站业务逐渐释放业绩,并且在费用
仍然高达$0.2/w,这与其自产多晶硅成本仍较高有关。而天合由于 Q1 消化了高价库存多晶硅,Q2 成本大幅下降￠6/w 至$0.15/w。2H12E 内部生产成本将进一步下跌,年底或达$0.6/w