PE基金

了当地其他民营资本的介入，一些水泥生产企业、家具制造企业也转型生产硅材料。　　产业资本唱起了主角2004年前，江苏等地的光伏企业在发展壮大中，PE、VC等金融资本扮演了十分重要的角色。但2006年以来
今年3月成功吸引赛伯乐成长基金、上海联和投资两大私募5000万美元注资，用于高端薄膜电池的量产。我们进入光伏产业的理由，与3年前完全一样。正泰太阳能总经理杨立友博士说，我们准备好了接受大浪淘沙的考验

基金的另一个主角上海联和投资，这是一家上海市政府下属的专注于信息产业投资的投资公司，曾联同中科院、铁道部及国家广电总局，联合组建了现在的中国网通。为何选择一家具有政府背景的PE，也颇令人玩味。或许南存辉
国际市场的支撑；二是共同建立一个光伏基金，支持产业链的发展；三是推动地方政府进行太阳能建设与应用；四是提升与太阳能相关的电器项目。朱敏不仅仅看好国内市场，同样看好国际市场前景：真正的利润只存在于资源整合的

优势（净值，档案，基金吧），主要体现在成本控制（技术和电价）、渠道、产业链配套和人力资源方面。包括新光硅业（1~3期）和永祥多晶硅在内的四川“硅谷”产业群在这些方面具有优势明显：1）成本：通过与水电
。我们同时关注拥有明显安全边际的特变电工，其09年市盈率也在20倍左右。考虑到市场环境发生质变，以上三公司均给予09年30倍PE，目标价分别为16元，16元，42元。天威保变尽管09年估值已达30倍，但考虑公司在光伏市场的龙头地位，以及公司未来2年业绩高速增长，给予目标估值40倍的PE，目标价48元。

3月20日，浙江正泰集团旗下公司浙江正泰太阳能科技有限公司在杭州与赛伯乐成长基金及上海联合投资举行签约仪式，成功募集到5000万美元的PE（私募股权）投资。此举不仅给正泰太阳能引领国内薄膜太阳能

两大私募“逆势”助力薄膜光伏 合作各方在杭举行签约仪式 3月20日，正泰集团旗下公司——浙江正泰太阳能科技有限公司（Astronergy）成功募集5000万美元PE投资，并在杭州举行签约仪式。此
轮私募的两位领衔投资者为赛伯乐成长基金及上海联和投资。 正泰太阳能科技有限公司（Astronergy）于2006年10月创立于杭州，由世界著名薄膜电池专家杨立友博士任CEO/CTO，知名太阳能电池

民营企业正泰集团去年两大上市计划低压电器A股上市、太阳能纳斯达克上市，相继往后延期。在这个非常时刻，私募基金反而对其巨额投资，无疑给正泰新能源战略、产业转型升级打进一针强心剂。　　私募逆市助阵 杨立友说
，一些企业的晶硅电池产品毛利率甚至下降至零。这对投资了这些企业，但还未完全退出的PE和VC们来说，是一个噩梦。此时，上月初下线的正泰第二代薄膜太阳能电池产品，被视为第一代晶硅产品的替代品。受到了私募

商代表、温州最大民营企业正泰集团去年两大上市计划——低压电器A股上市、太阳能纳斯达克上市，相继往后延期。在这个非常时刻，私募基金反而对其巨额投资，无疑给正泰新能源战略、产业转型升级打进一针强心剂
。 　　与此同时，国内9家在海外上市太阳能企业市值大幅缩水，一些企业的晶硅电池产品毛利率甚至下降至零。这对投资了这些企业，但还未完全退出的PE和VC们来说，是一个噩梦。 　　此时，上月初下线的正泰第二代

(VinceraCapitalManagementCo.,Limited)旗下的HuaVII 、VGC I两家投资基金也同时跟投了该项目。由于兴业太阳能自身的基础管理扎实，加之两轮PE资金的到位，迅速加快了兴业太阳能的业务转型和实力的提升

徐锦荣看来，以产业链的形式投资，能更好地规避风险。 普凯基金的联席董事张爱民向记者透露，普凯近期仍在关注太阳能上游设备项目。“不过我们对太阳能项目的投资整体都非常谨慎，行业已经有产能积压，主要
看成本的下降速度，如果多晶硅的价格能够稳定在几十美元，或许还有投资机会。”张爱民说。 他透露，除非项目在某些技术或市场方面有突破性的表现，否则不会再投晶体硅电池项目。以该基金已经投资的南京中电光伏公司为例

系列举动传达了什么信号？继2005年晶体硅电池和去年的多晶硅电池之后，薄膜电池将组建成为太阳能行业新的爆发点？ 动向 薄膜电池领域投资剧增 7月份，联想投资刚刚募集的第四期新基金
。不过彼此间估值有很大差别。其中，具备技术和成本优势的企业享受较高的估值水平，无锡尚德生产的单晶电池，转化率高达18%~19%，该股2008年PE为26倍；FirstSolar在CdTs薄膜电池上极具优势