EPS

，同比增长11.67%；净利润4077万元，同比增长3.58%，对应EPS 0.05元，符合预期，预计公司2014-2016 年每股收益分别为0.15、0.38、0.51元，盈利能力呈逐年递增走势，公司

，公司从事纯电站投资和运营，也无产业链上游的包袱和负担。盈利预测：预计公司2014-2016年新增光伏电站并网规模分别为：160MW、350MW和500MW，实现EPS分别为：0.19元、0.59元
的EPS分别为0.18、0.32和0.47元。虽然公司业绩低于预期，但是考虑到整个光伏行业在下半年继续向好，公司电站业务给业绩带来较大弹性，因此暂维持公司增持的评级。风险：公司的业绩比较依赖于电站的

　　中美晶今年前三季合并营收已破200亿元，EPS2.46元，展望第四季，中美晶预估半导体市况与第三季持平，太阳能期待双反会有新结果，但目前市况已比7月底初裁公告时回暖，惟不管终裁结果如何，中美晶
健康发展的黄金年代，中美晶旗下的半导体矽晶圆厂环球晶圆今年EPS估可达6元，明年将IPO。另外，根据环球晶圆的汇兑敏感度分析，日元兑美圆每贬1元，环球晶圆年获利可增1亿日元的水准。

带动15-16年销售收入约5.4亿元和12.6亿元，约1.2亿元和2.7亿元利润，增厚EPS约0.3元和0.67元，极大拉升传统业务业绩;5)集团旗下森源重工、森源鸿马、河南奔马具有汽车及电动车生产
测试，为业内领先水平。预计随着公司光伏电站业务发展，在不考虑其它因素下，14-15年实现利润约4.3亿元和7.96亿元(+20%)，对应EPS为1.1元和2.0元(+20%)，对应PE35和19倍，给予

阳光推动合作,将实现优势互补,强者更强。维持推荐评级。公司内部激励机制理顺,电站业务成长路径明确,后期将进入爆发增长期,预计2014、2015、2016年EPS分别为0.74、1.16、1.81元,对应PE为27、17、11倍,强烈推荐。

化进程，并在未来储能领域的掘金大潮中抢占先机。投资建议：我们预计公司2014-2016年的EPS分别为0.58元、0.87元和1.23元，对应PE分别为30.5倍、20.5倍和14.5倍，维持公司买入

上网电价提升0.1元/度,对光伏电站投资收益拉升明显。 预计600MW电站完全建成转让后直接带来4.8亿元利润,为公司13年利润的1.85倍,若按3年期实施,则每年增厚利润1.6亿元,EPS约0.41
传统主业1.4亿元,拉升EPS约0.36元。综合来看,600MW电站实施将每年为公司带来近3亿元利润,拉升EPS约0.77元。 我们的主要观点:1)积极拓展河南省光伏电站业务,未来累计持有开发

结合，有望加速引领储能产业化进程，并在未来储能领域的掘金大潮中抢占先机。 投资建议：我们预计公司2014-2016年的EPS分别为0.58元、0.87元和1.23元，对应PE分别为30.5倍

、2016年EPS分别为0.74、1.16、1.81元，对应PE为27、17、11倍，强烈推荐。 股权激励方案出台，管理层激励机制理顺 公司发布限制性股票股权激励方案，拟向管理层、中级管理层
1425万元，盈利能力大幅超越平均水平。 维持推荐评级 综合来看，公司内部激励问题理顺，电站业务成长路径明确，后期将进入爆发增长期，预计2014、2015、2016年EPS分别为0.81、1.16、1.81元，对应PE为25、17、11倍，强烈推荐。

水平,进而促进业绩稳健增长。 投资建议:在不考虑激励摊薄股本与增加费用的情况下,我们预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.75元、1.11 元和1.69 元,对应PE 分别为26.8 倍