2016新能源500强

2014-2016 年 EPS 分别为：1.26元、1.53 元、1.80 元，对应于 9 月 16 日收盘价，PE 分别为：20倍、16倍、14倍，在行业中估值偏低。我们认为，公司战略清晰、执行力强
200MW以上的分布式光伏电站项目；林洋作为投资方在合肥经济技术开发区设立安徽林洋新能源科技有限公司，负责项目资金的落实、项目建设及建后运营管理；林洋具有光伏电站的收益权；开发项目突破 200MW以上

1-2年开发 200MW以上的分布式光伏电站项目；林洋作为投资方在合肥经济技术开发区设立安徽林洋新能源科技有限公司，负责项目资金的落实、项目建设及建后运营管理；林洋具有光伏电站的收益权；开发项目突破
在收益率上有很好的保障。积极稳健推动分布式光伏发展。公司规划在未来两三年开发分布式光伏电站规模达到 500-800MW，截至到报告日，公司已签署公告的合作项目达到 300MW，稳步朝目标推进。从公

其中电表收入持平,新能源业务收入超过5 亿元。 分布式光伏业务模式清晰,龙头格局隐现。公司计划未来2-3 年开发500-800MW以上的分布式电站项目,就分布式光伏的开发体量而言,公司将成为东部
组件的龙头企业,尽管规模较大,成本控制能力强,但是行业竞争激烈,价格屡创新低,公司业绩出现亏损,行业尚处底部,公司投资机会仍需等待。我们下调公司12-14年EPS至-0.28、0.21、0.54(原为

公司2014-2016EPS为0.49元、0.77元和0.98元，首次给予评级增持。　　中利科技：电站销售带动业绩扭亏 全年目标推进顺利中利科技 002309研究机构：长江证券 分析师：邬博华 撰写
目标顺利推进。2014 年公司计划实现电站开发600MW，出售500MW。相比其他企业，公司电站开发优势明显：1)具备电缆、光伏电池与组件等产能，在电站开发成本控制方面具备产业链优势；2)制造业带动其

：申银万国证券股份有限公司 研究员：齐琦 日期：2012-05-02盈利预测与投资评级：行业竞争激烈,价格不断下滑,公司出货量低于预期,维持中性评级。公司是A股组件的龙头企业,尽管规模较大,成本控制能力强
EPC业务持续发力,将成为重要增长点类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：张弢 日期：2013-09-17事项：9月15日晚间,阳光电源发布公告,公司和振发新能源科技有限公司共签订了逆变器

新能源发电系统集成和海外输变电工程总包已奠定龙头地位。在光伏领域，公司主要是立足做强、做优光伏产业链的两端，即上游的多晶硅和下游的光伏电站开发。随着国内光伏市场需求的启动，公司光伏电站系统集成业务的市场开拓
1210万只，公司电池产品中还包括储能电池、AGM电池、动力型锂电池新能源电池。募投项目即将进入释放期，AGM电池未来几年或将出现快速增长公司目前电池生产基地布局在本部、清苑和徐水和唐山，定增徐水500

，按完工百分比确认收入。公司坚持从制造业向工程服务业转型，在国内新能源发电系统集成和海外输变电工程总包已奠定龙头地位。在光伏领域，公司主要是立足做强、做优光伏产业链的两端，即上游的多晶硅和下游的
电池产品中还包括储能电池、AGM电池、动力型锂电池新能源电池。募投项目即将进入释放期，AGM电池未来几年或将出现快速增长公司目前电池生产基地布局在本部、清苑和徐水和唐山，定增徐水500万只高性能密封型免维护

工期，按完工百分比确认收入。公司坚持从制造业向工程服务业转型，在国内新能源发电系统集成和海外输变电工程总包已奠定龙头地位。在光伏领域，公司主要是立足做强、做优光伏产业链的两端，即上游的多晶硅和下游的
分布式光伏现场会时谈到，力争全年光伏发电并网容量达到13 GW，并将配套分布式新政。分布式业务受追捧下半年，估计分布式业务会有更多的看点，一位新能源行业分析师告诉记者，吴新雄在4日的讲话中也谈到了不少

完工百分比确认收入。 　　公司坚持从制造业向工程服务业转型，在国内新能源发电系统集成和海外输变电工程总包已奠定龙头地位。在光伏领域，公司主要是立足做强、做优光伏产业链的两端，即上游的多晶硅和下游
电项目储备，预计其新能源系统集成业务会继续有稳健较快增长。 　　盈利预测与投资建议：预测公司2014-2016年分别实现收入增长24%、19%、17%，实现归属母公司净利润19.11亿、23.65亿