负面因素

，引领美国户用储能市场发展。在本研究报告中，我们对加州户用储能市场快速发展的驱动因素及户用光储的经济性进行了具体分析。 加州户用光伏和户用光储系统的投资回报已经相当可观。该州户用光伏系统的投资回报
户用储能系统缺乏投资吸引力。 电池与光伏系统成本正在快速下降，但是相应的补贴也在退坡。只有当设备成本下降量足以抵消补贴退坡带来的负面影响时，储能与光伏系统的经济效益才会有所提高。此外，分时电价及净计量

20%~30%，但是如果购买美国LNG的比重过大，则将给企业未来生产经营带来诸多不确定性因素。 因此，要想平衡中美之间的贸易逆差，仅仅依赖双方的天然气贸易肯定是不够的。中美双方还需要从其他方面努力
，不能不说是一大遗憾，对全球能源行业发展乃至全球经济发展都有负面影响。 从一个更加宽广的视角看，如果中美两国无法实现合作而是走向对抗，很多全球性的问题，例如气候变暖、遏制恐怖主义等重大问题的解决将受

有效的判断指标。 建议关注产业链相关头部企业:我们一直强调政策、销量与价格是持续影响行业发展及其相应投资逻辑的三个关键因素。目前,补贴退坡的边际负面影响超出市场预期,如果未来没有相应的利好政策催化
换电模式;要求车企组织开展传统车及新能源汽车拆解业务,培育骨干拆解企业等多个方面从政策上推动新能源汽车行业发展,在一定程度上有利于对冲补贴退坡对新能源汽车负面影响,政策温和加码,相对利好行业。 丰田

政策、销量与价格是持续影响行业发展及其相应投资逻辑的三个关键因素。目前，补贴退坡的边际负面影响超出市场预期，如果未来没有相应的利好政策催化，我们判断2019年新能源汽车较难实现我们之前约165万辆销量
负面影响，政策温和加码，相对利好行业。 丰田牵手国内电池巨头，加速推动电动汽车。6月7日，丰田在东京正式宣布在电动化领域的最新合作，其未来将从比亚迪(50.750, -0.80,-1.55

负面影响大还是正面影响大? 南存辉：身处行业当中，影响是有的，但总的来说偏正面。公司根据政策及时调整发展策略，利用规模优势狠抓成本控制，聚焦重点市场加大布局，实现了逆势增长。 谈业绩、战略 我们不会
减少，部分原因是在建光伏电站项目投资持续减少所致。根据2018年报，投资活动产生的现金流出为115亿元，再次减少。 南存辉：这个是有起有落的，有多方面因素。比如，因为电站的每瓦成本下降，使得投资相同

负面影响大还是正面影响大? 南存辉：身处行业当中，影响是有的，但总的来说偏正面。公司根据政策及时调整发展策略，利用规模优势狠抓成本控制，聚焦重点市场加大布局，实现了逆势增长。 谈业绩、战略 我们
因素。比如，因为电站的每瓦成本下降，使得投资相同装机的投资额绝对值下降，实际正泰在装机方面保持着稳步上升的态势。现在我们还在国外投资电站，在荷兰、日本、印度及一带一路沿线国家建设了近百座光伏电站

。在这样的情况下，国际信评机构标普也对土耳其的信用评级调降至BB-，经济展望评比为负面。 土耳其沿海地区属热带地中海型气候，内陆地形多元，高原地区全年平均气温约在摄氏16-22度，峡谷地区平均气温约在
或是海外业者于土耳其设厂所供应。 另一方面，2018年的组件出货数量和2017年相比明显减少的原因除了前述所提及的因素外，另外也可能在于当年美国经济制裁下导致经济情势崩盘以及2017年完成决标的1GW

Tesla Model3的交付工作，未能交付的部分，原因可以归结为海外运输、审批、新的分销渠道和关税等不利因素。但是就盈利率来说，惨的是特斯拉利润率最高的两款车型Model S 和Model X的交付
不足和平均销售价格的下降，马斯克表示他预计第一季度净收入将遭受负面影响。 当下，负面影响就是净亏损7.02亿美元。 特斯拉电动汽车销售的季度环比下降打破了近两年的增长势头，很有可能会威胁到公司的发展

，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，进一步做好六稳工作，努力促进一季度经济开好局、起好步。 袁达: 从昨天刚发布的一季度宏观经济数据看，今年一季度，我国经济开局平稳，积极因素
。 袁达: 谢谢你的提问。 刚才我已经讲到，今年一季度，我国经济开局平稳，积极因素不断增加。当然，我们也关注到经济运行面临的一些突出问题和困难挑战，包括你所提到的世界经济增势疲弱的问题，这不可避免地

，2018年，该公司的光伏组件出货量增加，这部分利好抵消了因光伏组件平均售价下降产生的一些负面因素。而美国商务部公布的第四次行政审查(CVD)的最终结果也间接帮助晶科提升了收益。剔除CVD逆转的收益