评级
更加稳固。维持强烈推荐-A评级，上调目标价到18-20元, 对应2020年PE为18.6-20.6倍。
摘要
1.依托硅料成本优势，坚决扩产巩固龙头地位。硅料是化工业态，经历2018-2019年
、HJT也是如此。
投资建议：预计2019-2021年归母净利分别为28.1/37.7/48.6亿元，维持强烈推荐-A评级，调整目标价为18-20元。
风险提示：硅料双反导致国内价格暴涨，海外战略
2020年02月13日早盘09时43分，迈为股份(300751)出现异动，股价大幅拉升5.01%，创历史新高。 机构评级方面，近半年内3家券商给予增持建议，9家券商给予买入建议。 过去一年内该股
%，振幅0.00%，量比84.86。 最新的三季报显示，该股于2019年9月30日实现稀释每股收益0.56元，营业利润27.09亿元，基本每股收益0.58元，市盈率21.97。 机构评级方面，近
以内，机构最新给予买入评级的公司共13家，分别为隆基股份、阳光电源、通威股份、迈为股份、福莱特、晶盛机电、晶瑞股份、晶澳科技、捷佳伟创、山煤国际、中环股份、中来股份、东方日升。
从评级热度来看
，通威股份、隆基股份、晶盛机电获得的评级次数最多，分别达到11次、10次和5次。
从股价上涨目标空间涨幅看，博威合金、晶澳科技、中环股份、山煤国际、阳光电源距离最新收盘价仍有20%以上的涨幅
%，振幅0.00%，量比84.86。 最新的三季报显示，该股于2019年9月30日实现稀释每股收益0.56元，营业利润27.09亿元，基本每股收益0.58元，市盈率21.97。 机构评级方面，近
/16/12 倍 倍价 ，给予目标价 18.91 元(对应 2020 年 年 20 倍 倍 PE )，维持买入评级。
规划产能大幅扩张，成本 品质 持续优化。公司公告 2020-2023 年硅料
28.1/36.7/48.5 亿元(原预测值为30.9/39.3/49.1 亿元)，对应 EPS 预测为 0.72/0.95/1.25 元，对应 PE 为 21/16/12倍，给予目标价 18.91 元(对应 2020 年 20 倍 PE)，维持买入评级。
如果能顺利落地，会具备显著的经济性，且经济性高于2020Q3的HJT，因此如果出现新型PERC+技术落地，预计会对HJT的扩产进度造成一定影响。 投资策略：给予异质结行业推荐评级。平价上网，设备先行
将进一步巩固公司电池片龙头地位。 盈利预测：预计公司 2019-2021 年 EPS 分别为 0.75、0.98 和 1.25 元，维持买入评级。 风险提示：产品价格降幅超预期;光伏海外市场不及预期
股东的股份。 摩根士丹利于1月29日将对该股目标价上调至103美元。花旗则于1月17日将其目标价从94美元下调至93美元，维持中性评级。
%-20%，成品率高5%左右，且在人员需求和管理上都会精简和优化。 盈利预测。预计公司产能扩张顺利，2019-2021年净利润分别为7.3、12.0和13.6亿元，给予增持评级。 风险提示。光伏装机不及预期，产能释放不及预期，原材料和能源价格上涨。
