营收稳增

，晶科及天合光能持续提高对中国出货占比，带动营收季增率达到五成以上，晶科更是成为第一间扭亏的中国一线厂商;发货量蝉联第一的英利大减输欧比重，将目标市场分别转移至亚洲及美洲，营收稳居中国厂商第一;阿特斯及

房地产业协会副会长、住房城乡建设部决策专家组成员。1992年，张玉良创建绿地集团，21年后企业资产规模、年业务经营收入双双突破3000亿，实现资产近万倍增长，列世界500强第124位。在经济全球化和一体化
篮子里，企业更加注重自身的升级换代。格力在科技创新方面一直领先业界，为此也成就了它的市场神话。2013年，格力电器在技术创新上取得一系列成绩。推出采用国际领先的双级增焓变频压缩技术的全能王系列新品，让

2013-2015年EPS预测0.10、0.18、0.25元，维持增持评级。考虑定增并购江苏斯威克，预计2013-2015年EPS0.16、0.27、0.36元，基于公司停牌期间的光伏板块估值提升和收购带来的业绩增厚
海外相近的质量和更高的性价比，有望进一步实现进口替代。受益光伏景气持续回升。随着国内一系列扶持政策落地，国内光伏需求向好，价格企稳小幅回升。受益于四季度西部电站抢装和分布式示范项目启动，行业持续复苏

，上海绿地(集团)有限公司董事长、中国房地产业协会副会长、住房城乡建设部决策专家组成员。1992年，张玉良创建绿地集团，21年后企业资产规模、年业务经营收入双双突破3000亿，实现资产近万倍增长，列世界
。 2013年，格力电器在技术创新上取得一系列成绩。推出采用国际领先的双级增焓变频压缩技术的全能王系列新品，让空调行业进入新的时代；创造性地将直流变频热泵离心技术，利用工业余热实现无污染供暖，与传统

2013-2015年EPS0.16、0.27、0.36元，基于公司停牌期间的光伏板块估值提升和收购带来的业绩增厚预期，上调目标价至10元。 整合上游EVA胶膜，盈利能力提升。公司通过收购辅料公司向产业链
回升。随着国内一系列扶持政策落地，国内光伏需求向好，价格企稳小幅回升。受益于四季度西部电站抢装和分布式示范项目启动，行业持续复苏，并由下游向中上游传导，公司的组件和EVA胶膜产能利用有保障。预计年底将

上市光伏企业的经营数据来看，前三季度实现营收仅255.45亿元，同比增长22.65%；同期，26只光伏概念股累计实现净利润近16亿元，均值为6108万元，同比增长约95%。受益于今年政策暖风频吹
家以光伏为主业的A股上市企业来看，前三季度营收同比增幅仅逾两成，只能算是差强人意。不过可喜的是，如果分时段来看，第三季度实现收入98亿元，同比增48.11%，增速较第二季度的17.88%已有明显扩大

EPS0.16、0.27、0.36元，基于公司停牌期间的光伏板块估值提升和收购带来的业绩增厚预期，上调目标价至10元。整合上游EVA胶膜，盈利能力提升。公司通过收购辅料公司向产业链上游延伸，可增强组件
光伏需求向好，价格企稳小幅回升。受益于四季度西部电站抢装和分布式示范项目启动，行业持续复苏，并由下游向中上游传导，公司的组件和EVA胶膜产能利用有保障。预计年底将推出可再生能源配额制和分布式细化政策，政策

,微型逆变器需要大量的磁性材料,电动汽车、充电桩和移动支付等业务未来对软磁需求也很可观。未来几年内预计磁性材料业务将稳增,其中NFC可能将成为公司中期亮点。 公司专用设备涉及电子、环保等,较高毛利率下未来
专用设备营收仅5000万左右,2012年约1.4亿元。2013年预计该业务营收将大幅增长(中报营收约1.1亿元,Q3公告1.5亿元大订单)。公司预计未来该业务有较大发展前景,我们预计年均增速约10-20

收购带来的业绩增厚预期，上调目标价至10元。 整合上游EVA胶膜，盈利能力提升。公司通过收购辅料公司向产业链上游延伸，可增强组件成本控制能力，并带来额外的业绩回升动力。 作为组件必备
厂商严控成本的趋势下，国产EVA产品凭借与海外相近的质量和更高的性价比，有望进一步实现进口替代。 受益光伏景气持续回升。随着国内一系列扶持政策落地，国内光伏需求向好，价格企稳小幅回升。受益于四季度

Trina持续提高对中国出货占比，带动营收季增率达到五成以上，Jinko更是成为第一间转亏为盈的中国一线厂商；出货量蝉联第一的Yingli大减输欧比重，将目标市场分别转移至亚洲及美洲，营收稳居中国厂商第一