晶升股份

标的：东方日升、海润光伏、亿晶光电，关注标的：向日葵、ST超日（警惕退市风险） Q1我们推荐阳光电源、Q2我们推荐隆基股份、Q3我们推荐电站行业性机会、Q4开始中游制造业中期机会，全年参与
制造业中期机会。 我们将于21日调研东方日升、23日调研海润光伏、28日调研阳光电源，欢迎客户前往。

隆基股份前三季净利预增超179% 光伏产业可期2013年光伏行业过剩产能的淘汰整合初见成效，相关上市公司业绩也风生水起。隆基股份10月15日晚间公告，预计1-9月归属于母公司的净利润为4000万
4200万元，同比增179%以上。隆基股份称，硅片销量同比增69.5%，其中出口销量同比增257.7%，平均单位售价同比下降22.2%，硅片销售收入总额同比增31.9%；同时，期间费用同比下降24%。随着

首要投资标的，比如隆基股份、中环股份、东方日升等。 另一方面，如果按照分布投资逻辑分析，首先在主产业链中，分布式市场利好地方组件企业比如东方日升，海润光伏；屋顶项目提高单晶产品比例，比如中环股份

，而今年以来，该股已累升1.85倍。卡姆丹克主要从事设计、开发、制造及营销太阳能芯片及晶锭，当中以单晶太阳能芯片为主，集团大部分产品除销售予内地主要太阳能电池制造商，亦有销往德国、台湾、泰国、新加坡
，调整市反而有利资金流入已转强的板块收集建仓。太阳能板块一向被视为国策的主要受惠股，发改委日前推出光伏上网电价政策，便对相关股份带来刺激，当中汉能太阳能于周内创出0.98元的年内新高，收报0.97元

0.97元，而今年以来，该股已累升1.85倍。 卡姆丹克(0712)主要从事设计、开发、制造及营销太阳能芯片及晶锭，当中以单晶太阳能芯片为主，集团大部分产品除销售予内地主要太阳能电池
，调整市反而有利资金流入已转强的板块收集建仓。太阳能板块一向被视为国策的主要受惠股，发改委日前推出光伏上网电价政策，便对相关股份带来刺激，当中汉能太阳能(0566)于周内创出0.98元的年内新高，收报

分析师表示，即使按照企业规模划分，相关A股上市公司中仍有一些公司可享受政策利好，例如海润光伏、亿晶光电、中利科技、东方日升和向日葵等。此外，一些规模虽不大但技术实力强的科技型光伏组件企业，如隆基股份、中环股和亚玛顿等，也有望充分受益。

。 　中环股份(行情,问诊):光伏业绩拐点确认，电站业务高增长 类别：公司研究 机构：湘财证券有限责任公司 研究员：徐颢 日期：2013-05-27 光伏行业缓慢回暖，高效电池
提示（负面）:电站进展缓慢、高效硅片出货量低于预期。 海润光伏(行情,问诊):分红兑现，电站加速 类别：公司研究 机构：招商证券(行情,问诊)股份有限公司 研究员：汪刘胜 日期

EPC业务收入与利润的快速增长。风险因素：政策风险；电站并网与交易风险；财务风险。　　亿晶光电2012年一季报点评：量价齐跌致业绩亏损类别：公司 研究机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：齐琦盈利预测
。 8 9 下一页 余下全文东方日升：组件销售回暖，电站业务贡献业绩增量类别：公司 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：邓浩龙报告要点事件描述东方日升发布

中获益？上述分析师向记者表示，即使按照企业规模划分，相关A股上市公司中仍有一些公司可享受政策利好，例如海润光伏、亿晶光电、中利科技、东方日升和向日葵等公司的组件营业收入，相对于公司股本的弹性均较大
，这一弹性体现的就是光伏组件出货量的规模。此外，A股板块还有一些规模虽不大但技术实力强的科技型光伏组件企业，如隆基股份、中环股份和亚玛顿等，也有望充分受益。