收益额预期

，超过去年同期。　　图表2：2012-2015年上半年中国电池片产量情况（单位：GW）　　资料来源：OFweek行业研究中心据海关统计数据显示，2015年1-10月，我国太阳能光伏电池出口额104.1亿
产量约为19.6GW，其中晶硅电池仍为主流。产能利用率分化趋势明显，大企业盈利水平明显改观，中小企业仍在盈亏线附近徘徊。2015年上半年出口额达到61亿美元，日本、美国仍是我国主要出口区域，但新兴市场如

薄膜发电系统，整体投资额270万元。项目建成并网发电后，平均年发电量33万度左右。依据相关政策，每发一度电收益可达1.15元，根据西湖村的实际情况推算，全村平均每年受益可达20多万元。 截止6月底，三峡集团的

出售力度等。财务报告显示，2014年前三季度，海润光伏的亏损1.49亿元，对应每股收益为-0.09元。从这个数据上看，海润光伏不具备高送转的前提。尽管如此，前三大股东还是提交了高送转的预案。他们给出的
低调许多，但与此相对的另一个事实是，阿特斯也被业内公认为当下中国最为稳健的光伏企业。2014年，阿特斯销售额达到29.6亿美元，出货量为3.15GW，位列天合光能和英利之后。但其营收却同比大幅增长

对外投资1亿元设立阳光电动力科技有限公司，重点开发新能源汽车电动力系统、辅助电气系统、电池管理系统、太阳能充电桩业务等，根据公司公告，预期该投资项目今年就能给公司带来收益，项目投资回收期短于5年。公司
：我们预测2015年至2017年每股收益分别为0.87、1.10和1.32元，给予增持-A建议，6个月目标价为35元。风险提示：宏观经济发展不及预期。拓日新能：业绩同比增长，下半年有望加速上升业绩同比

，而非目前每次都高成本地成交（重复的尽职调查），电站收益无端被耗散。 　　 　　第五，光伏发电量交易平台。在大电改背景下，可以预期的是，售电牌照最终将批量下发，这意味着，数量众多的光伏电站，将成
收益是不可否认的。尽管不会像2005-2007年间那样，会在一些新的想法上投入大量的资金。但是依然需要有针对性的，尽最大努力提高光伏产品的性能来扩大光伏市场。 　　 　　视角：从表面来看，First

服务。光伏电站质量可靠，发电量（即收益）可以通过手机APP即时监控，看得见摸得着，投资额可大可小，小到几万元，大到几十亿元，正是极佳的P2P理财产品载体。OFweek视角：光伏和互联网结合，既是发展
的收益是不可否认的。尽管不会像2005-2007年间那样，会在一些新的想法上投入大量的资金。但是依然需要有针对性的，尽最大努力提高光伏产品的性能来扩大光伏市场。OFweek视角：从表面来看，First

政策以拉动内需。对于地面电站并网难、补贴年限不确定以及补贴拖延等问题出台针对性政策，从而使得光伏电站未来收益的不确定性大大减弱，刺激更多资金积极进入光伏电站领域。在此背景下，2013年中
=96000kwh。每年电费与补贴收益为：96000kwh0.6元/kwh+96000kwh0.42元/kwh=97920元。使用7%的折现率计算出来的NPV为296603元该项目IRR为12.25%（2）应用端

过程中充分考虑政策本身所要达到的目标以及干预的范围，只有结合当前产业发展情况，因地制宜，才能使得财政税收政策的实施真正达到所预期的效果。太阳能光伏产业发展至今，有其独特的产业发展情况。目前，在如何通过
投资额较大，财政部可以考虑将PPP模式运用到光伏发电项目中，以特许经营权的方式转移给企业或其他社会主体，建立起共同体关系，达到利益共享、风险共担、全程合作的最终目标。这样不仅减轻了政府的财政负担，也减少

的投资额大，投资者的收益无保障，面临着诸多投资障碍。 由于居民用电的电价低，我国发展分布式光伏系统集中于工商业密集地区。目前我国工商业用电电价约为1～1.5元/千瓦时，在这些地区发展分布式光伏
回收期限也在10年以上，而且这种计算基于理想状态，并未考虑到维修和零部件更换等细节。投资额高且回收期长使得中国普通民众肯定不愿一次性为自己十几年的电费买单。 2.2、居民用电的电价低 目前我国

15%，投资回报率很可观。但投资者的投资热情并没有被激发出来，分布式光伏电站的建设数量少之又少，丝毫看不到大规模开发的迹象。其中的一个原因在于分布式电站的投资额大，投资者的收益无保障，面临着诸多投资
。投资额高且回收期长使得中国普通民众肯定不愿一次性为自己十几年的电费买单。2.2、居民用电的电价低目前我国居民用电的平均售价为0.57元/度，电价偏低，使得民众没有安装分布式光伏系统的积极性。与光伏发电