投标价
年半年报，光伏设备收入已占营业总收入的64.3%。公司铸锭炉产能约为1000台，接近满产。募投项目中铸锭炉约350台，建设期为两年。我们认为2012-2013年公司铸锭炉销量不会再持续今年的疯狂增长
估值为17倍，公司在行业内处于绝对龙头地位，未来增长点多，我们给予其2012年17-20倍PE，目标价30.09-35.4元，中值32.75元，首次给予推荐评级。风险提示：铸锭炉订单少于预期；光伏行业持续低迷。
，截至2011 年半年报，光伏设备收入已占营业总收入的64.3%。
公司铸锭炉产能约为1000 台，接近满产。募投项目中铸锭炉约350 台，建设期为两年。我们认为2012-2013 年公司铸锭炉
/1.77/2.5 元，对应市盈率分别为19/16/11 倍。行业2012 年平均估值为17 倍，公司在行业内处于绝对龙头地位，未来增长点多，我们给予其2012 年17-20 倍PE，目标价
占出资70%。 二、 分析与判断 公司传统产品业绩稳步增长公司传统产品分立器稳步增长,QFN/DFN、COL集成电路封装以及技术含量较高的光伏、表面贴装等分立器件不断打开国内外市场。 募投项目达产提高
公司盈利能力募投项目基于QFN技术的系统级封装(SiP)、新节能型表面贴装功率器件有望明年一季度达产,并开始贡献业绩。新增年均利润总额5,099万元和32,284万元(公司可行性报告),募投项目达产
发起成立,其中公司占出资70%。 二、 分析与判断 公司传统产品业绩稳步增长公司传统产品分立器稳步增长,QFN/DFN、COL集成电路封装以及技术含量较高的光伏、表面贴装等分立器件不断打开国内外市场。 募投
项目达产提高公司盈利能力募投项目基于QFN技术的系统级封装(SiP)、新节能型表面贴装功率器件有望明年一季度达产,并开始贡献业绩。新增年均利润总额5,099万元和32,284万元(公司可行性报告),募
：新能源行业跟踪中投证券：新能源板块当前投资策略(荐股) 【个股分析】中环股份2011年中报点评，光伏产能扩充中，看好其长期成长潜力大港股份:单晶需求更旺，产能陆续释放海通集团:银浆辅材+长流程打造A股最具
解决方案。 8 下一页 余下全文 中投证券：新能源板块当前投资策略(荐股)我们建议关注如《新兴能源产业发展规划》、《节能
的股价是在3美元出头，他们的走势呢，要比现在美国市场的走势弱势的多，所以说呢国内的光伏企业正在经历这么一个类似寒冬的阶段，
北京时间9月14日，华尔街著名投行杰富瑞投资银行
（Jefferies&Company）调降了多只光伏概念股的目标价，当中包含了多只中概股。其中，尚德电力由“持有”调低至“弱于大盘”，目标价由5.5美元调低至3美元；英利绿色能源目标价由10美元调低至5.5美元
北京时间9月14日，华尔街著名投行杰富瑞投资银行（Jefferies & Company）调降了多只光伏概念股的目标价，当中包含了多只中概股。其中，尚德电力由持有调低至弱于大盘，目标价由5.5美元调低至
有8家企业脱颖而出，公司是其中之一。未来逆变器行业有望随着光伏产业发展，出现爆发式增长。公司目前与无锡尚德有100MW的供货协议，超募资金也可能继续投向逆变器产业。募投项目主要是扩大产能。公司募集资金
%和16.5%，高于行业平均转换效率17.2%和16.2%，公司具有领先的工业水平，其业内领先的烧结工艺提高了良品的比例，降低了单片电池片的成本。募投项目主要用于产能配套及产能扩充本次计划募集资金
维持公司10-12年盈利预测1.02/1.14/1.32元。由于公司主营盈利出色，业绩具有一定安全边际，同时产品符合节能环保趋势可以给予10年市盈率30倍，目标价格30元/股，维持"增持"评级。孚日股份
传统主业。国内有载分接开关市场集中度较高，基本被 MR、ABB 等外资公司和上海华明、上征电气垄断，公司占据了约百分之十几的市场份额。通过募投项目的建设，公司实现产能扩张与产品升级，进一步保持并增强
2.48元。我们分别按照2011年和2012年30和25倍进行估值,对应的股价区间为45.00~50.00元。申购价格,按照目标价给予30%左右的折扣,对应的股价区间为35.00~38.00元。报告
公司大尺寸的单晶生长炉、大投料的多晶铸锭炉以及高壁垒的区熔单晶炉将引领公司新一轮的成长。募投项目扩充现有产能、同时实现新产品产业化。公司计划发行6000万股,募集资金9亿元用于硅晶材料产业园项目(一期
