并网发点

%在完工后支付。而这，无疑为骗补的滋生提供了温床。 过于宽松的补贴环境让很多企业开始急功近利，实际建设的电站规模与申报规模根本不符，或是在建设上以次充好，甚至不去考虑以后并网
一个尚不能明确并网，又带不来很高收益率的光伏电站项目。而金太阳工程的出现，无疑大大缩短了这一进程。 而为了获得这笔补贴，企业可谓绞尽脑汁。 据索比光伏太阳能

70%，剩余30%在完工后支付。而这，无疑为骗补的滋生提供了温床。过于宽松的补贴环境让很多企业开始急功近利，实际建设的电站规模与申报规模根本不符，或是在建设上以次充好，甚至不去考虑以后并网发电是否可行
对接，但这显然需要一个漫长的过程。而在行业刚刚兴起时，确实没有人愿意投资一个尚不能明确并网，又带不来很高收益率的光伏电站项目。而金太阳工程的出现，无疑大大缩短了这一进程。而为了获得这笔补贴，企业可谓

公司下半年及2014年公司运营改善信心。另外，随着增发进展加速，分红兑现将成为年内公司向市场派发的第一个大礼包及触发点。我们维持公司审慎推荐-A投资评级。风险提示：国内光伏补贴标准出台在即；欧盟对我国
国家累计56.8MW的光伏电站已实现并网，2012年度公司出售了包括英国威尔士电站在内的共计6.8MW光伏电站，其中转让威尔士5MW光伏电站的转让金额为1455万英镑，实现投资收益2268万元，收益率

按期完工的项目，取消示范工程，收回补贴资金；没有按期并网的项目，暂时收回补贴资金。这也意味着，截止到6月30日，未达建设标准的金太阳项目，将被收回补贴资金。对此，业内广为解读为金太阳将陨落，而实施四年
，专项扶持硅材料提纯、控制逆变器、并网运行等关键技术产业化以及无电地区的公益性项目。初始投资补贴是无奈之举？当初没采取电量补贴的另一个因素是电力体制障碍。金太阳工程始于2009年，其时，95%市场在外的

支持生产企业的成长为出发点，对启动国内市场需求方面重视不够。对于作为新兴产业的光伏业来说，由于市场需求明显不足，一味地鼓励产能扩张，只会加剧供求矛盾。加之欧美对中国光伏产业的双反调查，所以目前对于
新的体制机制和商业环境。国内光伏产业在一定程度上冲击了现行的电网运营体制和电费定价模式，增加了光伏发电并网的难度，从而导致发展缓慢。尽管从去年年底以来，国家有关部委出台了一些政策，国家电网公司也先后

控股子公司上海太阳能科技有限公司是国内最早从事包括大型并网光伏电站、BIPV 光伏电站及离网光伏电站等光伏发电应用项目开发、建造的企业之一，2012 年开发总规模超过300MW，排名全球第15 名
一季度光伏组件市场均价同比下降了近40%，我们判断公司一季度的组件销量有大幅增长。除去已转让的6.8MW 光伏电站，公司在海外投建并网的50MW 光伏电站开始贡献电费收入，该业务毛利率较高，故而拉高

带动整个地区的产业升级，拉动经济增长。但政府扶持政策的特点是生产者导向，它立足于产业的供给侧，以支持生产企业的成长为出发点，对启动国内市场需求方面重视不够。对于作为新兴产业的光伏业来说，由于市场需求明显
光伏发电并网的难度，从而导致发展缓慢。尽管从去年年底以来，国家有关部委出台了一些政策，国家电网公司也先后两次发布了支持分布式光伏上网的措施，承诺免费提供分布式光伏发电接入服务，允许富余电力上网，并且全额收购

打击。宋伟感到难以接受：这些项目事实上已经并网了。同一时刻，感到意外的还有广西玉柴新能源有限公司（下称玉柴新能源）总经理奉金华。玉柴新能源投资建设的30兆瓦金太阳示范工程已并网发电，而财政部判定其为未发
示范工程财政补助资金的通知》（下称117号文），没有按期完工的项目，要求取消示范工程，收回补贴资金；没有按期并网的项目，则会被暂时收回补贴资金，待并网发电后再来函申请

公司将受到巨大打击。宋伟感到难以接受：这些项目事实上已经并网了。同一时刻，感到意外的还有广西玉柴新能源有限公司(下称玉柴新能源)总经理奉金华。玉柴新能源投资建设的30兆瓦金太阳示范工程已并网发电，而
财政部《关于清算金太阳示范工程财政补助资金的通知》(下称117号文)，没有按期完工的项目，要求取消示范工程，收回补贴资金；没有按期并网的项目，则会被暂时收回补贴资金，待并网发电后再来函申请拨付。清盘进行

了。 山东大唐因金太阳项目曾获得财政部数亿元的补贴。如今，这些项目被判定为未完工，取消示范，收回补贴资金。这意味着公司将受到巨大打击。宋伟感到难以接受：这些项目事实上已经并网了。 同一
时刻，感到意外的还有广西玉柴新能源有限公司(下称玉柴新能源)总经理奉金华。玉柴新能源投资建设的30兆瓦金太阳示范工程已并网发电，而财政部判定其为未发电，取消示范，收回补贴资金。照此执行，玉柴将被收回补贴资金