太阳能贸易战
地形
了解一个地区的太阳能应用潜力，通常会参考该地区的气候/地理图，包括该地区的阳光辐照量、辐照强度、阴晴比、空气污染指数、气温、扬尘、降雪、雨量等等一些列综合地理、气候、环境因素。根据NREL绘制的
北美太阳辐照资源地图数据，全美太阳能资源的70%集中在美国西南部沙漠地区，美国南部的太阳资源明显优于北部。
地图右下角的关键数据显示，北部的太阳辐照度大约是4.00 kWh/m2/天，西南光辐照约为
一直以为德国瓦克是中、美、欧光伏贸易战的最大赢家，却没想到，这家总部位于慕尼黑多晶硅企业的报告却哭诉：多晶硅生产资产出现重大减值，资产负债表将减值7.5亿欧元。
风光不再、暴利已过
Wacker
Chimie，Hemlock曾经是两家全球顶级多晶硅顶级供应商，在拥硅为王的时代，一度以20欧元/公斤的成本创造500欧元/公斤天价。
为了满足全球太阳能行业对多晶硅的需求，两巨头同时在德国
。
印度作为新兴市场新增装机量提升明显。受益于优惠政策与较高的电力需求，印度光伏行业从2012年开始快速发展。印度政府计划到2022年实现100GW的装机目标，包括40GW太阳能屋顶发电和60GW大中型
太阳能并网项目，换算到年份每年有10GW的装机需求。在此背景下，印度政府在国家层面和州省层面颁布了包括可行资助缺口资金(VGF)、屋顶分布式电站30%投资补贴、加速折旧和本土生产保护等多项重要政策及
，正泰电器
6.风险提示：装机增量速度低于预期，贸易战争激烈程度超预期
1.回顾：增量不增利，分化明显
1.1需求推动超预期
在政策引领和市场需求驱动下，光伏装机超预期
可再生能源的建设和发展将是未来的趋势。
2.2 美国201不会导致需求骤降
中、美国贸易争端：
2017年4月27日，宣布破产的美国太阳能公司Suniva提请美国国际贸易委员会
。
风险提示：美国市场需求低预期，贸易战争激烈程度超预期，海外新兴市场发展低于预期。
1.美国201法案好于预期
美国当地时间1月22日，特朗普总统确认通过201法案，将对光伏电池片组件及
之一，在政策方面对新能源有一定支持，其中比较重要的是美国太阳能投资税减免(Investment Tax Credit，简称ITC)政策，属于企业租税的一种，是由联邦政府提出，鼓励纳税人投资再生能源
、通威股份，推荐正泰电器、阳光电源、晶盛机电、林洋能源，关注中环股份。
风险提示：需求快速下滑，贸易战争激烈程度超预期，技术进步出现影响存量资产。
1. 裁定美国光伏行业遭遇严重损害，流程通过
后可能加税
2017年4月27日，宣布破产的美国太阳能公司Suniva提请美国国际贸易委员会，申请运用201条款，对非美国制造的所有太阳能光伏产品实施贸易制裁。
2017年5月17日，应Suniva
则是依靠技术进步，推动效率提升与成本下降，这过程中代表技术进步的企业将超期收益。
投资建议： 强烈推荐隆基股份、通威股份、晶盛机电，关注中来股份，福斯特。
风险提示：装机增量速度低于预期，贸易战
、东方日升以及海优新材净利率都同比下滑超过5个百分点。
二、展望：贸易战争又起，需求整体平稳
2.1 美国201不会导致需求
:多晶硅作为电子工业和太阳能光伏产业的基础材料，中国是第一大生产国的同时还是第一大消费国。像芯片领域所用的高纯度多晶硅无法用国产料满足大硅片的生产要求，90%以上依赖进口。一些普通的太阳能多晶硅
的多晶硅原材料却需要征税，与成品进口关税税率出现倒挂。
如何准确地定义所进口的多晶硅料相关税号和税率，不仅是合规合法问题，也是成本最节约化的问题。
1.多晶硅的分类及用途
多晶硅分太阳能级(或
，但是我们出口额增长没有这么快。
我们出口额超过1G瓦的地区已经达到25个，反过来商务部有关部门在问我，中美贸易战对我们光伏产业影响有多大，我说微不足道，今非昔比了当年出口10-20G瓦，出口美国就
前景，眼光放得远一点。这个是国际可再生能源署的预测，全球太阳能光伏装机量，将会在2030年达到2480GW，到2050年达到8500G瓦，这个概念就是我们现在今年下来全球才装了600G瓦，8000G瓦
昨天，美国众议院筹款委员会(House Ways and Means Committee)发布了全面清洁能源税收一揽子计划，其中包括将30%的太阳能投资税收抵免(ITC)延长五年，并提供新的储能
激励措施。
太阳能投资税收抵免在众议院得到了两党共同支持，反映了美国期望让太阳能成为美国经济成功的典范。美国太阳能行业协会认为，ITC延期将创造数千个就业机会，为经济增加数十亿美元的投资，减少温室气体
